บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: EA ปี 68 รายได้รวมลดลง แต่ยังสร้างกระแสเงินสดได้ดี แม้เจอปัญหาจากธุรกิจหลักชะลอตัวและรายการทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด

บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ EA รายงานผลประกอบการปี 2568 โดยมีรายได้รวม 13,632.40 ล้านบาท ลดลง 26.4% เมื่อเทียบกับปี 2567 ที่มีรายได้ 18,522.41 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน, ธุรกิจรถโดยสารไฟฟ้าและรถเพื่อการพาณิชย์, และธุรกิจไบโอดีเซล อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้อย่างต่อเนื่องที่ 8,435.88 ล้านบาท

กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ในปี 2568 อยู่ที่ -4,856.80 ล้านบาท ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากรายการปรับปรุงทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด (Non-cash items) หากไม่รวมรายการที่ไม่ใช่เงินสดเหล่านี้ กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่อยู่ที่ 1,551.30 ล้านบาท ลดลง 30.4% เมื่อเทียบกับปี 2567

สถานการณ์เศรษฐกิจ: ผลกระทบจากนโยบายรัฐ-ตลาด EV ชะลอตัว-ลงทุนเพิ่มในธุรกิจใหม่

สถานการณ์เศรษฐกิจส่งผลกระทบต่อ EA ในหลายด้าน ทั้งจาก การหมดอายุของสิทธิ Adder ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จังหวัดลำปาง, ปริมาณการจำหน่ายรถโดยสารไฟฟ้าและรถเพื่อการพาณิชย์ที่ชะลอตัว ตามสภาวะตลาด และ ปริมาณการจำหน่ายไบโอดีเซลที่ลดลง

EA มีการลงทุนใหม่ที่สำคัญในปี 2568 ได้แก่ การเข้าถืออำนาจควบคุมในบริษัท เน็กซ์พอยท์ จำกัด (มหาชน) (NEX) โดยเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นเป็น 77.77% และ การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร เพื่อขยายโรงงานผลิตแบตเตอรี่ลิเทียมไอออน, สร้างโครงการกำจัดขยะมูลฝอย, โครงการผลิตน้ำมันอากาศยานชีวภาพ (SAF), และสถานีชาร์จยานยนต์ไฟฟ้า

การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร: ต้นทุนลด-เจอพิษรายการบัญชี-กำไรขั้นต้นกระทบ

การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ EA มีสาเหตุหลักจาก ต้นทุนการผลิตที่ลดลง 35.7% YoY แต่มี รายการปรับปรุงทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสดที่มีนัยสำคัญ เช่น การตั้งสำรองผลขาดทุนจากกลุ่ม TSB, การสำรองลูกหนี้รายอื่น, การสำรองมูลค่าสินค้าคงเหลือ, การด้อยค่าของสินทรัพย์ถาวรและค่าความนิยม, และผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างหนี้

อัตรากำไรขั้นต้น ได้รับผลกระทบจากการหมดอายุของสิทธิ Adder และการลดลงของรายได้จากธุรกิจหลัก ในขณะที่ อัตรากำไรสุทธิ ได้รับผลกระทบจากรายการปรับปรุงทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด

สินทรัพย์และหนี้สิน: หนี้สินลด-ส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่ม-เสริมแกร่งการเงิน

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568: สินทรัพย์รวม อยู่ที่ 90,554.78 ล้านบาท ลดลง 5.9% YoY, หนี้สินรวม อยู่ที่ 56,077.85 ล้านบาท ลดลง 15.1% YoY และ ส่วนของผู้ถือหุ้น อยู่ที่ 34,476.93 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.4% YoY

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ลดลงจาก 1.96 เท่าในปี 2567 เป็น 1.63 เท่าในปี 2568 แสดงถึงความแข็งแกร่งของฐานะการเงินที่ดีขึ้น EA มีการจัดการสภาพคล่องโดย การเพิ่มทุน (Rights Offering) ได้รับเงินทุน 7,422 ล้านบาท, การปรับโครงสร้างหนี้หุ้นกู้ และ การจัดการภาระหนี้สินกับสถาบัน

สรุป: EA ฝ่าวิกฤติรายได้หด-เน้นลงทุนอนาคต

ในปี 2568, EA เผชิญกับความท้าทายในการดำเนินธุรกิจเนื่องจากรายได้ที่ลดลงจากหลายธุรกิจหลัก อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ดีและมีการจัดการสภาพคล่องอย่างมีประสิทธิภาพ การขาดทุนสุทธิส่วนใหญ่เกิดจากรายการปรับปรุงทางบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด การลงทุนในธุรกิจใหม่และการขยายธุรกิจเดิมยังคงเป็นกลยุทธ์ที่สำคัญสำหรับ EA ในการเติบโตในอนาคต