บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

CPN โชว์ผลงาน Q4/25 กำไรปกติพุ่ง 4.88 พันล้านบาท (+11% y-y, +10% q-q) สูงกว่าที่ Krungsri Securities และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 9-10% ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลปี 2568 ที่ 2.40 บาท/หุ้น (XD 9 มีนาคม) คิดเป็น dividend yield 3.8% โบรกเกอร์คงคำแนะนำ "BUY" ราคาเป้าหมาย 72.0 บาท มองการเติบโตของกำไรปกติปี 2569-2571 เฉลี่ย 8% CAGR และกำไรสุทธิทำ new high ต่อเนื่อง เป็นจุดเด่นที่น่าสนใจ

text-primary ผลประกอบการสุดปัง หนุนกำไรทั้งปี New High

กำไรปกติ Q4/25 เติบโตจากกลุ่ม shopping mall ที่ขยายตัวจากห้างใหม่ที่เปิด ดำเนินการเต็มไตรมาส และกลุ่ม residential ที่เติบโตสูงจากการโอนคอนโดใหม่ 2 แห่ง อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงถึง 56.4% (+190 bps y-y) สะท้อนการบริหาร ต้นทุนที่ดีขึ้นมาก ส่งผลให้กำไรปกติปี 2568 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 17.9 พันล้านบาท (+5% y-y) โดยมีปัจจัยหลักจากการปรับตัวดีขึ้นของ % GPM เป็น 58% (+300 bps y-y)

text-primary คาดการณ์ Q1/26 โตต่อเนื่อง คงประมาณการกำไรปี 69

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/26 จะยังคงเติบโต y-y ตามการเพิ่มขึ้นของ รายได้ โดยเฉพาะจากกลุ่ม shopping mall และ residential คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 19.2 พันล้านบาท (+8% y-y) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อน หลักจากการเพิ่มขึ้นของพื้นที่เช่าศูนย์การค้า การโอนโครงการที่อยู่อาศัยใหม่ และแนวโน้ม % GPM ที่ดีขึ้นจากการลดลงของต้นทุนค่าไฟฟ้า

text-primary คงคำแนะนำ "BUY" มอง CPN ยังน่าสนใจลงทุน

Krungsri Securities คงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 72.0 บาท และคำแนะนำ "BUY" เนื่องจาก CPN มีแนวโน้ม EPS ที่เติบโตอย่างสม่ำเสมอ และมีความไม่แน่นอนต่ำ ทำให้ยังคงเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในสภาวะที่เศรษฐกิจมีความเปราะบาง ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2569 ราว 14.9x ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของ CPN และต่ำกว่า PER ของหุ้นกลุ่ม commerce ที่ประกอบธุรกิจใกล้เคียงกัน