บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับคำแนะนำสำหรับหุ้น LH เป็น "ซื้อ" พร้อมทั้งให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 4.70 บาท เนื่องจากมองเห็นโอกาสในการเติบโตของกำไรในปี 2569 แม้ว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีความท้าทาย

text-primary คาดการณ์กำไร 4Q25 และแนวโน้มปี 2569

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติของ LH ใน 4Q25 ที่ 840 ล้านบาท (+6.1% QoQ, -13.4% YoY) โดยลดลง YoY จากยอดโอนที่ยังถูกกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจและการแข่งขันด้านราคาที่สูง อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ Presales ที่ 3,330 ล้านบาท (+18.5% QoQ, -18.8% YoY) โดยแนวสูงเติบโตได้ดีจากการทำโปรโมชั่นราคาในโครงการ Wan Vayla Na Chaopraya สำหรับปี 2569 บริษัทมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่เพียง 2 โครงการ โดยเน้นการระบาย Inventories ที่มีอยู่ราว 73 โครงการ มูลค่ากว่า 76,226 ล้านบาท

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลง เนื่องจากคาดว่าการแข่งขันด้านราคายังคงรุนแรง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อ GPM ในปี 2569 จาก 26.7% มาเป็น 25% ทำให้กำไรปี 2569 ลดลงมาอยู่ที่ 4,478 ล้านบาท (+13% YoY) จากเดิม 4,713 ล้านบาท นอกจากนี้ มีการปรับไปใช้ราคาเหมาะสมของ HMPRO ณ สิ้นปี 2569 ที่ราคา 9.20 บาทจากเดิม 8.20 บาท

text-primary สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้าปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเหมาะสมใหม่ ณ สิ้นปี 2569 อยู่ที่ 4.70 บาท มี Upside Gain ราว 13.4% และคาดการณ์เงินปันผล 2H25 ราว 0.10 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ราว 2.4% ปัจจุบันซื้อ-ขายบน PER26 ที่ 11 เท่า (เทียบเท่า -1.7 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)