บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น WASH โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 10.30 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่า IPO ที่ 7.50 บาท ถึง 44% และซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ต่ำเพียง 8.9 เท่า สวนทางกับแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะเติบโต 43% YoY ในปี 2568 และ 38% YoY ในปี 2569

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิของ WASH ใน Q4/25 ที่ 40 ล้านบาท (+9.4% QoQ, +55.3% YoY) โดยมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับน้ำท่วมภาคใต้ราว 2 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 42 ล้านบาท (+14.9% QoQ, +63.1% YoY) คาดรายได้อยู่ที่ 312 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.0% QoQ และ 37.8% YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ โดยคาด SSSG เติบโตไม่น้อยกว่า 9% YoY นอกจากนี้ WASH ยังได้ปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร 4 สาขา และเปิดสาขาใหม่ 80 สาขา ทำให้มีจำนวนสาขารวม ณ สิ้นปี 2568 อยู่ที่ 591 สาขา

text-primary แนวโน้มและแผนการเติบโต

สำหรับแนวโน้มใน Q1/26 หยวนต้าคาดว่ากำไรจะเติบโตสูง YoY แต่จะลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ภาพรวมทั้งปี บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต 25% YoY และขยายสาขาใหม่อีก 100 สาขา ทั้งในจังหวัดเดิมและจังหวัดใหม่ในภาคเหนือ โดยมีแผนขยายสาขา 25 สาขาต่อไตรมาส นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนเพิ่มประสิทธิภาพสาขาเดิม 100 สาขา โดยการติดตั้งเครื่องปรับอากาศและ Solar roof ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี โดยรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าค่าใช้จ่ายที่ลงทุนเพิ่ม

text-primary ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

หยวนต้าคาดการณ์รายได้ของ WASH เติบโต 21% ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัท และคาด GPM ที่ 35.3% ซึ่งต่ำกว่า 36.0% ในปี 2568 หากบริษัททำได้ตามเป้าหมาย จะดีกว่าประมาณการของหยวนต้า หากกำไรสุทธิ Q4/25 เป็นไปตามที่คาด จะทำให้กำไรสุทธิทั้งปีดีกว่าประมาณการ 6% สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจ ปัจจุบันราคาหุ้น WASH ซื้อขายต่ำกว่าราคา IPO ที่ 7.50 บาท ถึง 44% และตั้งแต่ต้นปี (YTD) ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 5.4%