บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AWC เตรียมประกาศผลประกอบการ Q4/25 สุดปัง! PI คาดกำไรปกติพุ่ง 728 ล้านบาท โต 6% YoY และโตกระโดด 148% QoQ หนุนจากธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวและการปรับปรุงพื้นที่เชิงพาณิชย์

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

PI คาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 ของ AWC จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักดังนี้:

• ธุรกิจโรงแรม: รายได้โต 4% YoY จาก RevPar โรงแรมหรูที่แข็งแกร่ง (+7% YoY) และการกลับมาของนักท่องเที่ยว
• ธุรกิจเชิงพาณิชย์: รายได้โต 20% YoY จากอัตราการเช่าพื้นที่ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะ Asiatique หลังเปิดตัว Jurassic World และ Sky Flyer
• GPM: คาดทรงตัวที่ 54% หลังรับรู้ค่าใช้จ่ายเปิดโครงการใหม่และการบริหารจัดการที่ดีขึ้น
• นอกจากนี้ คาดมีรายการพิเศษจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมโครงการ Fairmont Bangkok Sukhumvit หนุนกำไรสุทธิโต 26% QoQ

มุมมองเชิงบวกต่อปี 2026

PI มองว่า AWC จะมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2026 โดยคาดการณ์กำไรปกติโต 22% YoY จากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ อัตราการเข้าพักที่ฟื้นตัว และอัตราการเช่าพื้นที่ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะที่ Asiatique

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AWC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.60 บาท อิงจากการประเมินด้วยวิธี DCF (WACC 6% และ TG 1.8%) แม้ราคาหุ้นจะซื้อขายที่ Core PE'26 ที่ 33x ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงแรม แต่ AWC มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรปกติที่แข็งแกร่ง (15% CAGR ในปี 2025-27) และมีอัตราการจ่ายปันผลที่น่าสนใจ (3.2%-3.3%)