บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary CPN กำไรรายปี New High

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ของ CPN ที่ 1.73 หมื่นล้านบาท (+1.3% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็น 1.84 หมื่นล้านบาท (+6.3% YoY) ในปี 2569 โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจศูนย์การค้า, โครงการใหม่, และการโอนกรรมสิทธิ์คอนโดฯ Dusit Residences (CPN ถือ 30%)

text-primary ASPS คาดการณ์ 4Q68 กำไรยังยืนสูง

ASPS คาดกำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 4.33 พันล้านบาท (+11% YoY, -20% QoQ) ถึงแม้ไม่มีรายการพิเศษเหมือนงวดก่อน แต่กำไรปกติยังคงแข็งแกร่ง โดยมีแรงขับเคลื่อนจากรายได้โครงการใหม่ (Central Park, Central กระบี่), การปรับปรุงศูนย์การค้าเดิม, เทศกาลเฉลิมฉลอง, และธุรกิจที่อยู่อาศัย อย่างไรก็ตาม การเปิดโครงการใหม่และการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนรายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัย อาจกดดันมาร์จิ้นเฉลี่ยใน 4Q68

text-primary ประเด็นที่ต้องจับตา

ASPS มองว่าการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภคที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าเช่าและอัตราค่าเช่าของ CPN นอกจากนี้ การเปิดศูนย์การค้าใหม่ที่มีค่าเช่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ย อาจดึงให้อัตราค่าเช่าเฉลี่ยโดยรวมลดลงได้

text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ CPN โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 72.00 บาท (อิง DCF-WACC 8% และ Terminal Growth Rate 1.5%) เนื่องจากยังมี upside 17% และคาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่ 2.30 บาทต่อหุ้น (Div Yield 3.7%)