บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าลดคำแนะนำ IVL เป็น "TRADING" ให้ราคาเป้าหมาย 21 บาท

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้นบริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL จาก "ซื้อ" เป็น "TRADING" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 21.00 บาท เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside Gain สู่ราคาเหมาะสมไม่มากนัก ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการ 4Q25 ยังไม่โดดเด่น

text-primary ผลประกอบการปี 2569 คาดฟื้นตัว แต่ระยะสั้นยังไม่สดใส

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ IVL ในปี 2569 จะทยอยฟื้นตัว และพลิกเป็นกำไรปกติ 4.5 พันล้านบาท หนุนจากการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ลดต้นทุน การเจรจาสัญญาราคาขายฉบับใหม่ การรับรู้ประโยชน์จากนโยบายภาษี PET นำเข้าของสหรัฐฯ และการหยุดซ่อมบำรุงที่ลดลง นอกจากนี้ ความคืบหน้าของมาตรการแก้ปัญหาอุปทานล้นตลาดในต่างประเทศ น่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นในปี 2569 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มผลประกอบการ 4Q25 ยังไม่สดใส เนื่องจากเป็นช่วงคาบเกี่ยวของการปิดซ่อมบำรุงใหญ่โรงงาน PO/MTBE อุปสงค์ชะลอตัวตามปัจจัยฤดูกาล และโอกาสขาดทุนสินค้าคงคลังตามทิศทางราคาน้ำมัน

text-primary ปัจจัยเสี่ยงจากพายุฤดูหนาวในสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ยังคงจับตาสถานการณ์พายุฤดูหนาว Winter Storm Fern ในสหรัฐฯ ซึ่งมีความรุนแรงมากสุดในรอบหลายปี พายุดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อการผลิตก๊าซ ซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อต้นทุนการผลิตของ IVL เนื่องจากมีฐานการผลิตในสหรัฐฯ แม้ว่าปัจจุบันยังไม่มีรายงานว่าโรงงานของ IVL ได้รับผลกระทบ แต่ประเด็นดังกล่าวเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

text-primary สรุปคำแนะนำ

ถึงแม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการของ IVL ในปี 2569 จะดูสดใส แต่ด้วย Upside Gain ที่จำกัด และแนวโน้มผลประกอบการ 4Q25 ที่ยังไม่โดดเด่น หยวนต้าจึงปรับลดคำแนะนำเป็น "TRADING" เพื่อรอจังหวะเข้าลงทุนอีกครั้งเมื่อ Upside เปิดกว้างกว่านี้