บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (Thailand) คาดการณ์กำไรของ AP (ไทยแลนด์) จะฟื้นตัวต่อเนื่องตั้งแต่ Q1-Q4/68 โดยใน 4Q68 คาดกำไรสุทธิ 1,221 ล้านบาท แม้จะลดลง 5.5%y-y แต่เพิ่มขึ้น 5.8%q-q จากไตรมาสก่อนหน้า

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ 4Q68

Phillip Securities คาดการณ์ยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่ 9.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.8%y-y และ 11.6%q-q โดยได้แรงหนุนจากทั้งโครงการแนวราบและแนวสูง รวมถึงคอนโดมิเนียม Aspire Vibha Victory ที่คาดว่าจะมียอดโอนสูงสุดในปีนี้ นอกจากนี้ คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ 30.4% ลดลงจากปีก่อน แต่ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และคาดว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย (SG&A to sale) จะลดลงอยู่ที่ 17.6%

text-primary ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

AP เปิดตัว 22 โครงการใหม่ใน 4Q68 มูลค่ารวม 2.4 หมื่นล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นโครงการทาวน์โฮม ซึ่ง AP มีความแข็งแกร่งในตลาดนี้ นอกจากนี้ โครงการแนวราบเปิดใหม่มีอัตราการขาย (Take up rate) ที่ 21% สร้างยอดขายรวม 1.4 หมื่นล้านบาท สูงสุดในปี 2568 อย่างไรก็ตาม ยอดขายแนวสูงลดลงในช่วง 2Q68 จากผลกระทบของเหตุแผ่นดินไหว

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Phillip Securities ประเมินกำไรปี 2568 ที่ 4.2 พันล้านบาท ลดลง 15.4%y-y และคาดการณ์เงินปันผล 0.51 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend yield) 5.7% แม้ว่า AP จะมีความแข็งแกร่งด้านฐานะทางการเงิน แต่ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ให้ผลตอบแทนใกล้เคียงค่าเฉลี่ยในอดีต ทำให้ Phillip Securities ปรับคำแนะนำลงเป็น "ทยอยซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 9.50 บาท อิงจากค่าเฉลี่ย P/E 5 ปีที่ 6.0 เท่า