บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

STANLY โชว์ผลงานไตรมาส 3 ปี 2569 กำไรปกติสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 14-18% โบรกเกอร์กรุงศรีปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 230 บาท มองเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและควบคุมค่าใช้จ่าย

ผลประกอบการที่น่าจับตา:

STANLY รายงานกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2569 (ตุลาคม-ธันวาคม 2568) ที่ 490 ล้านบาท (+62% y-y, -20% q-q) สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่แข็งแกร่งถึง 23.1% นอกจากนี้ยังมีรายได้จากเงินปันผล 75 ล้านบาทที่ไม่ได้รวมไว้ในประมาณการ กำไรปกติ 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 1,478 ล้านบาท (+25% y-y) คิดเป็น 96% ของประมาณการทั้งปี

มุมมองและการปรับประมาณการ:

กรุงศรีคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2569 (มกราคม-มีนาคม 2569) ที่ราว 450 ล้านบาท (+2% y-y, -8% q-q) โดยได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 เพิ่มขึ้น +25%/+23% เป็น 1,930 ล้านบาท (+19%y-y) และ 1,970 ล้านบาท (+2%y-y) ตามลำดับ เนื่องจาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น 22.5%/22.7% และ SG&A/sales ลดลงมาอยู่ที่ 9.6%/9.5% จากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวด

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

กรุงศรีปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 230 บาท (อิงจาก P/E เฉลี่ย 9 เท่า) แม้ว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศจะยังเติบโตต่ำ แต่ STANLY ได้เร่งปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและเริ่มเห็นผลชัดเจนในปีนี้ นอกจากนี้ คาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 20 บาทต่อหุ้น (1H26: 8 บาท, 2H26F: 12 บาท) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงถึงราว 10% ต่อปี