บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS โดยให้ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท มองว่าตลาดกังวลเรื่องผลกระทบจาก Co-payment มากเกินไป และราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (-2SD) จึงเป็นจังหวะเข้าลงทุน

BDMS ชี้แจง Co-payment ตลาดกังวลเกินจริง ผลกระทบจำกัด

BDMS ชี้แจงประเด็น Co-payment จากข่าวบริษัทประกันเตรียมยุติประกันสุขภาพแบบ "เหมาจ่าย" โดยหยวนต้ามองว่าตลาดมองลบเกินไป เพราะ:

1. ผลกระทบหลักอยู่ที่ลูกค้าใหม่, ลูกค้าเดิมยังได้เงื่อนไขเดิม
2. เบี้ยประกันถูกลง 20-25% ทำให้คนเข้าถึงประกันเอกชนได้มากขึ้น
3. Co-payment ยังต้องใช้รักษาโรคซับซ้อนอยู่ดี
4. BDMS มีเครือข่ายใหญ่ ต่อรองบริษัทประกันได้ดีกว่า

หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 16,545 ล้านบาท (+3.5% YoY)

ปัจจัยหนุนการเติบโตปี 2569

หยวนต้าคาดการณ์การเติบโตของ BDMS ในปี 2569 จาก:

1. การฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ (จีน, CLMV, กัมพูชา, คูเวต)
2. การขยายบริการเฉพาะทาง (Precision Medicine, Center of Excellence, Wellness)
3. การเติบโตของสังคมผู้สูงอายุ

สรุปและคำแนะนำ

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" BDMS โดยให้ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท จากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (WACC 8%, Terminal growth 2%) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงสะท้อนความกังวลเรื่อง Co-payment มากเกินไป และเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน