บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ STANLY โชว์ผลงาน Q2/2569 กำไรปกติโต 17% YoY จากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โบรกเกอร์หยวนต้าปรับประมาณการกำไรขึ้น พร้อมเคาะเป้าหมายใหม่ที่ 221.40 บาท มองเป็นหุ้นปันผลดีที่น่าสนใจ

กำไรปกติ Q2/2569 โตเกินคาด

STANLY รายงานกำไรปกติ Q2/2569 (สิ้นสุด ก.ย. 2568) ที่ 617 ล้านบาท โต 67% QoQ และ 17% YoY ดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 19% ปัจจัยหลักมาจากเงินปันผลรับจากบริษัทร่วมที่สูงกว่าคาด และภาษีจ่ายที่ต่ำกว่าคาด แม้รายได้จะชะลอตัว 5% YoY ตามอุตสาหกรรมผลิตรถยนต์ แต่ประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้นจากนโยบายควบคุมต้นทุน

แนวโน้มครึ่งปีหลังสดใส ปรับเพิ่มประมาณการกำไร

หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปี 2569 จะดีกว่าครึ่งปีแรก และพลิกกลับมาเติบโต YoY จากนโยบายควบคุมต้นทุน ทั้งการควบรวมโรงงาน การปรับลดพนักงาน และการนำเทคโนโลยีมาใช้ในการผลิต ส่งผลให้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 7% เป็น 1,615 ล้านบาท (+2%YoY) และคาดว่าปี 2570 กำไรจะฟื้นตัว 11%YoY เป็น 1,786 ล้านบาท

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่หยวนต้ายังคงให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่ต้องติดตาม เช่น การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่อาจช้ากว่าคาด ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและพลังงาน ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากการเปลี่ยนผ่านสู่ยานยนต์ไฟฟ้า (EV)

คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น STANLY โดยมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว และคาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง จากฐานที่ต่ำและนโยบายควบคุมต้นทุน ปรับมูลค่าพื้นฐานขึ้นจาก 207.70 บาท เป็น 221.40 บาท อิง PER เฉลี่ย 5 ปีที่ 9.5 เท่า พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 8 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.4% จากราคาปัจจุบัน (XD วันที่ 10 พ.ย. 2568)