บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS คาดการณ์กำไร Q4/68 ของ CPF อ่อนตัวตามราคาเนื้อสัตว์ แต่คาด Q1/69 ฟื้นตัวจากเทศกาลตรุษจีน คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS คาดการณ์กำไรปกติของ CPF ใน 4Q68 จะอยู่ที่ 1.57 พันล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 6.1 พันล้านบาทในปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากราคาเนื้อสัตว์ที่อ่อนตัวลงในหลายประเทศ ทั้งไทย เวียดนาม ฟิลิปปินส์ กัมพูชา และจีน นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม เช่น CPALL, CPAXT และ CTI ก็ลดลงด้วย

ASPS วิเคราะห์ผลกระทบ

ถึงแม้กำไร 4Q68 จะอ่อนตัว แต่ ASPS คาดการณ์ว่ากำไรทั้งปี 2568 จะยังคงสอดคล้องกับประมาณการที่ 2.72 หมื่นล้านบาท เติบโต 46% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงตลอดทั้งปี สำหรับปี 2569 ASPS คาดการณ์ว่ากำไรจะกลับสู่ภาวะปกติที่ 1.92 หมื่นล้านบาท

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ASPS มองว่าราคาเนื้อสัตว์เริ่มฟื้นตัวใน 1Q69 จากปัญหาน้ำท่วมที่คลี่คลาย และเทศกาลตรุษจีนที่กำลังจะมาถึง โดยราคาสุกรและไก่เนื้อในไทยปรับตัวขึ้น 14% และ 9% ตามลำดับ นอกจากนี้ บริษัทคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในต่างประเทศ 5-6% และในไทย 2-3% ในปี 2569

คำแนะนำและการลงทุน

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24.50 บาท แม้ว่ากำไรใน 4Q68 จะอ่อนตัว แต่คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวใน 1Q69 นอกจากนี้ โครงการซื้อหุ้นคืนของบริษัทก็อาจเป็นปัจจัยที่สร้างแรงเก็งกำไรให้กับราคาหุ้นในระยะสั้นได้