บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท เมกาเคม (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MGT ด้วยราคาเหมาะสม 2.50 บาท มองการลงทุนก่อนหน้าเริ่มส่งผลบวก หนุนผลประกอบการเติบโตต่อเนื่อง

กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง

MGT รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 20.6 ล้านบาท (-10.5%QoQ, +29.2%YoY) โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 310.8 ล้านบาท (+5.6%QoQ, +13.8%YoY) จากการขยายตัวของกลุ่มอุตสาหกรรมอาหาร เครื่องดื่ม และผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.9% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยที่ 30%-32% กำไรสุทธิ 9M25 อยู่ที่ 70.3 ล้านบาท (+4.5%YoY) คิดเป็น 74.3% ของประมาณการทั้งปี

โครงสร้างรายได้หลากหลาย กระจายความเสี่ยง

แนวโน้มผลประกอบการปี 25-26 ยังเติบโตได้ดี จากการลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องก่อนหน้านี้เริ่มส่งผลบวก ทำให้โครงสร้างรายได้มีความหลากหลาย ช่วยกระจายความเสี่ยงจากความผันผวนของอุตสาหกรรม โดยล่าสุดได้เข้าลงทุนซื้อหุ้นสามัญในบริษัท เอสพีดี ไบโอเทค จำกัด (สัดส่วน 65%) คาดจะแล้วเสร็จภายใน 1Q26 หนุนผลประกอบการเพิ่มเติม โกลเบล็กประมาณการกำไรสุทธิปี 25-26 ที่ 94.6 ล้านบาท และ 101.4 ล้านบาท (+4.2%YoY และ +7.1%YoY) ตามลำดับ

ประเมินราคาเหมาะสม

ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสม MGT อิงค่าเฉลี่ย PER เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ 10 เท่า และประมาณการ EPS อยู่ที่ 0.25 บาท ได้ราคาเหมาะสมปี 26 เท่ากับ 2.50 บาท

สรุป

โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ซื้อ" MGT ด้วยราคาเหมาะสม 2.50 บาท มองว่ายังมี Upside จากราคาปัจจุบัน และมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6-7% ต่อปี