บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AP จ่อทำกำไรสูงสุดในรอบปี! ASPS ชี้เป้า 12 บาท มอง Dividend Yield จูงใจ
P/E 6.59 YIELD 6.63 ราคา 9.05 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
AP เตรียมสร้างกำไรสูงสุดของปีในไตรมาส 4/2568 หนุนจากยอดขายแนวราบที่แข็งแกร่งและ Backlog ที่รอรับรู้รายได้ บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโต 11% พร้อมแนะนำ "Outperform" ให้ราคาเป้าหมาย 12.00 บาท และคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) เกือบ 6%
ยอดขาย 4Q68 สุดแกร่ง หนุนทั้งปีเทียบเท่าปีก่อน
AP รายงานยอดขาย (Presale) ในไตรมาส 4/2568 ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของปี เพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) และ 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากกลุ่มโครงการแนวราบ (84%) ที่ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาสด้วยยอดขาย 1.18 หมื่นล้านบาท (+79% YoY, +19% QoQ) จากการเปิดตัวโครงการใหม่เชิงรุก 21 โครงการ
สำหรับปี 2568 AP มียอดขายรวม 4.68 หมื่นล้านบาท ซึ่งเป็นยอดขายสูงสุดต่อเนื่องเป็นปีที่ 5 แม้จะต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 5.5 หมื่นล้านบาท เนื่องจากมีการเลื่อนเปิดตัวคอนโดมิเนียม 3 โครงการ อย่างไรก็ตาม ยอดขายทั้งปีใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า โดยกลุ่มแนวราบเติบโต 26% YoY ในขณะที่คอนโดมิเนียมหดตัว 49% YoY
จับตาแผนปี 2569 และคาดการณ์ผลประกอบการ
ASPS คาดการณ์ว่า AP จะตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายและยอดโอนอย่างระมัดระวังในปี 2569 เนื่องจากสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังมีความท้าทาย โดยคาดว่าจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่ในกรอบ 5-6 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงกับปีที่ผ่านมา โดยเน้นโครงการแนวราบเพื่อทดแทนโครงการเดิมที่หมดไป และคอนโดมิเนียมระดับกลาง-บนภายใต้แบรนด์ Life และ Aspire
จากยอดขายที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2568 ASPS ประเมินว่า Backlog ของ AP จะเพิ่มขึ้นเป็น 4.83 หมื่นล้านบาท โดยมีโครงการแนวราบ 2.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะรับรู้รายได้ในไตรมาสนี้ ประกอบกับการส่งมอบคอนโดมิเนียมใหม่ Aspire Vibha-Victory มูลค่า 2.3 พันล้านบาท จะช่วยผลักดันยอดโอนและกำไรในไตรมาส 4/2568 ให้เติบโตดีขึ้น
ลงทุน Dividend Play รับปันผลเด่น
ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ AP โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 12.00 บาท อิงจาก PER 7 เท่า โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
- ทิศทางกำไรในไตรมาส 4/2568 ที่คาดว่าจะทำจุดสูงสุดของปี
- คาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 4.72 พันล้านบาท เติบโต 11% จากปี 2568 หนุนจากการรับรู้รายได้จาก Backlog แนวราบและการเปิดตัวโครงการใหม่
- Valuation ที่น่าสนใจด้วย PER 6 เท่า, PBV 0.6 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเกือบ 6%