บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BLS คาดการณ์กำไรหลัก Q4/68 สูงกว่าคาดเล็กน้อย จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ และสัดส่วนสินค้าพรีเมียมที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 18.20 บาท

ผลประกอบการ Q4/68: คาดการณ์และปัจจัยขับเคลื่อน

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ว่า i-Tail Corporation (ITC) จะรายงานกำไรหลักในไตรมาส 4/68 ที่ 790 ล้านบาท ลดลง 1% YoY แต่ทรงตัว QoQ และสูงกว่าประมาณการเดิม 4% รายได้คาดว่าจะเติบโต 5% YoY ในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากสินค้าใหม่ (20% ของยอดขาย) และสัดส่วนสินค้าพรีเมียมที่แข็งแกร่ง (50%) อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 25.4% ทรงตัว YoY และ QoQ

แนวโน้มปี 2569: การเติบโตที่สูงกว่าอุตสาหกรรม

ผู้บริหาร ITC ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขาย 5-9% YoY ในปี 2569 สูงกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงชนิดเปียกทั่วโลก BLS มองว่าการชะลอตัวตามฤดูกาลในไตรมาส 1/69 เป็นโอกาสในการสะสมหุ้น เนื่องจากอุปสงค์ต่อสินค้าใหม่ยังคงแข็งแกร่ง ด้านต้นทุน วัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้

ข้อสังเกตและประมาณการ

BLS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ITC และให้เป็นหุ้นเด่นสำหรับปี 2569 จากการเติบโตของปริมาณขาย 7-11% YoY ในช่วงปี 2569-2570 จากการได้ลูกค้าใหม่ การขยายสินค้าแบรนด์ตนเอง และอุปสงค์สินค้าใหม่ที่ต่อเนื่อง คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวที่ 24-25% ได้แรงหนุนจากสัดส่วนสินค้าพรีเมียมที่สูงขึ้น และต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ยังควบคุมได้

สรุป: หุ้นเด่นปันผลสูง

BLS ประเมินว่า ITC ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจ ด้วย PER ปี 2569 ที่ 14.9 เท่า และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5.7% คงราคาเป้าหมายเดิมที่ 18.2 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของยอดขายและกำไรที่แข็งแกร่ง