บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

BDMS แนวโน้มกำไร Q4/25 ฟื้นตัวต่อเนื่อง บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต เป็นโอกาสเข้าลงทุน

แนวโน้มผลการดำเนินงานสดใส

บล.หยวนต้าคาดการณ์กำไร Q4/25 ของ BDMS จะเติบโตต่อเนื่อง YoY จากรายได้เดือนตุลาคมที่เพิ่มขึ้น 7% YoY โดยเฉพาะกลุ่มคนไข้ในประเทศที่เพิ่มขึ้น 8% YoY จากโรคทางเดินหายใจและไข้หวัดใหญ่ที่มากับฤดูฝน นอกจากนี้ รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ (ไม่รวมกัมพูชา) เติบโตถึง 11% YoY โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางและยุโรป

ปัจจัยหนุนการเติบโตปี 2569

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2569 เติบโต 7% YoY เป็น 17,677 ล้านบาท จากปัจจัยสนับสนุนหลัก ได้แก่:
1) การฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะจากจีน, CLMV และคาดหวังการกลับมาของลูกค้าคูเวต
2) การขยายบริการเฉพาะทาง ด้านเวชศาสตร์แม่นยำ (Precision Medicine) และศูนย์ความเป็นเลิศ (Center of Excellence)
3) การเติบโตของธุรกิจ Wellness ที่สอดคล้องกับสังคมผู้สูงอายุ

ข้อสังเกตและประมาณการ

บล.หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 16,545 ล้านบาท (+3.5% YoY) โดยมีมุมมองเชิงบวกจากการประชุมกับบริษัทฯ และคาดการณ์ว่าแนวโน้ม Q4/25 จะเติบโตดีขึ้นต่อเนื่อง YoY จากข้อมูลรายได้เดือนตุลาคมที่เติบโตราว 7% YoY

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" BDMS โดยให้ราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้าที่ 31.60 บาท อิงสมมติฐาน WACC ที่ 7.5% (Ke 9.1%) และ Terminal growth 2% มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงสะท้อนปัจจัยลบมากเกินไป และเป็นจังหวะในการเข้าลงทุน