บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปกติของ ITC ใน Q4/68 จะทำจุดสูงสุดของปี หนุนโดยคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากตลาดสหรัฐฯ และการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ โดยคงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมราคาเป้าหมาย 18.90 บาท

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/68

ASPS คาดการณ์กำไรปกติ Q4/68 ของ ITC อยู่ที่ 805 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2.2% qoq ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:

• คำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากตลาดสหรัฐฯ
• การเพิ่มขึ้นของลูกค้าใหม่
• การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ เน้นสินค้านวัตกรรม เช่น กลุ่มขนมทานเล่น (Treat) ที่มีราคาสูงและมาร์จิ้นดี
• การรักษาสัดส่วนการขายสินค้า Premium ในระดับสูงที่ 55%
• ต้นทุนปลาทูน่าทรงตัว

นอกจากนี้ ASPS คาดการณ์ยอดขายในรูปสกุล USD จะเติบโต 5-9% yoy และ Gross Margin เฉลี่ย 23-25% ในปี 2569

แนวโน้มปี 2569

ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2569 ของ ITC จะฟื้นตัว 8% เป็น 3.23 พันล้านบาท จากปีก่อน ปัจจัยหนุนมาจากการคลี่คลายของปัจจัยกดดันต่างๆ เช่น:

• ภาษีนำเข้าสหรัฐฯ คลี่คลาย
• ความผันผวนของค่าเงินบาท/USD น้อยลง
• การหาลูกค้าใหม่และการเปิดตัวสินค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง
• การสิ้นสุดการให้ส่วนลดแก่ลูกค้าเพื่อช่วยบรรเทาผลกระทบจาก US Tariff
• การเน้นการประหยัดต้นทุน (cost saving) ร่วมกับลูกค้า
• ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรทยอยลดลง

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ ITC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 18.90 บาท อิงจาก PER 17.5 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยหุ้นที่เกี่ยวเนื่องกับอาหารสัตว์เลี้ยงไทยและต่างประเทศ

นอกจากนี้ ASPS คาดหวังเงินปันผล 2H68 ไม่ต่ำกว่า 3% และมองว่าราคาหุ้นยังมี upside 15%