บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPN โดยให้ราคาเป้าหมาย 65 บาท มองปี 2026 เป็นปีแห่งการเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากการลงทุน (Harvest Phase) โดยเฉพาะโครงการ The Central พหลโยธิน ที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งในพื้นที่กรุงเทพฯ ตอนเหนือ

ปลดล็อกศักยภาพปี 2026:

แม้ปี 2025 ธุรกิจค้าปลีกอาจไม่โดดเด่น แต่ CPN ยังคงรักษาอัตราการเข้าใช้พื้นที่ (traffic) ได้ดี โดยในเดือนพฤศจิกายนยังคงเติบโต 7-9% YoY ปัจจัยสำคัญคือปี 2026 จะเป็นปีที่ CPN สามารถปลดล็อกศักยภาพของสินทรัพย์ หลังจากลงทุนอย่างหนักในช่วงปี 2023-2025 โดย Dusit Central Park เริ่มสร้างรายได้แล้ว และ The Central พหลโยธิน จะเปิดตัวในไตรมาส 4 ปี 2026

สกัดคู่แข่ง:

แม้จะมีความกังวลว่า The Central พหลโยธิน จะแย่งลูกค้าจาก Central ลาดพร้าว แต่ GLOBLEX มองว่าเป็นการวางหมากเชิงกลยุทธ์ เพื่อสกัดคู่แข่งไม่ให้เข้ามาในพื้นที่กรุงเทพฯ ตอนเหนือ โดยใช้กลยุทธ์ "Dual-Core" ควบคุมพื้นที่หัวมุมถนนทั้งสองฝั่ง ซึ่งข้อมูลชี้ว่ากำลังซื้อในย่านลาดพร้าว-พหลโยธินสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกรุงเทพฯ ถึง 2.3 เท่า ทำให้ทั้งสองโครงการสามารถอยู่ร่วมกันได้

สรุปการลงทุน:

GLOBLEX มองว่าตลาดยังประเมินมูลค่าของ CPN ต่ำเกินไป โดย The Central พหลโยธิน มีขนาดใหญ่กว่า Dusit Central Park ถึง 3.5 เท่า และคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ให้ CPN ได้ 5-7% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 65 บาท อิงจาก P/E ปี 2026 ที่ 15 เท่า