บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
IVL: โอกาสทองจาก DOW ปิดโรงงานหนุนกำไร взлетит!
P/E -100.00 YIELD 4.46 ราคา 15.70 (0.00%)
text-primary โกลเบล็กชี้ IVL รับอานิสงส์เต็มๆ จากแผนปรับโครงสร้าง DOW ดันกำไรปี 2569 พุ่งกระฉูด!
บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก (GLOBLEX) ออกบทวิเคราะห์เชิงบวกต่อ บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 28 บาท มอง IVL เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มปิโตรเคมีของไทย
text-primary DOW ปิดโรงงาน PO หนุน IVL อัพไซด์
โกลเบล็กคาดการณ์ว่า IVL จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากแผนการปรับโครงสร้างของ DOW Chemical โดยเฉพาะการปิดโรงงาน Propylene Oxide (PO) ขนาด 550ktpa ในเมือง Freeport รัฐเท็กซัส สหรัฐอเมริกา ในปี 2568 เนื่องจากจะช่วยลดปริมาณ PO ในตลาด และส่งผลให้ราคา PO ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อ Indovinya ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนของ IVL ที่มีกำลังการผลิต PO 525ktpa ในอเมริกาเหนือ นอกจากนี้ DOW ยังมีแผนปิดโรงงาน polyether polyols ขนาด 55ktpa ใน Tertre ประเทศเบลเยียม ซึ่งจะส่งผลดีต่อ IVL ในด้านของส่วนต่างราคา (margin) และปริมาณขาย (volume) ที่เพิ่มขึ้น
text-primary คาดปี 69 กำไรเพิ่ม 200 ล้านเหรียญสหรัฐ
โกลเบล็กประเมินว่า IVL จะมีอัพไซด์ต่อกำไรสุทธิในปี 2569 ประมาณ 200 ล้านเหรียญสหรัฐ จาก 2 ปัจจัยหลักคือ
- text-primary ส่วนต่างราคา PET/PTA ในอเมริกาเหนือที่ดีขึ้น (+120 ล้านเหรียญสหรัฐ) จากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น และราคาที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ในไตรมาส 1/2569
- text-primary ส่วนต่างราคา PO/polyols ที่ดีขึ้น และปริมาณขายที่สูงขึ้น (+80 ล้านเหรียญสหรัฐ) จากการปิดโรงงานของ DOW
text-primary IVL หุ้นเด่น Valuation ถูก!
โกลเบล็กมองว่า IVL มีความน่าสนใจลงทุนอย่างมาก เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบัน (15.8 บาท) มีส่วนลดถึง 52% จากมูลค่าทดแทน (replacement cost) และมี P/E ปี 2569 เพียง 5.5 เท่า และ P/B เพียง 0.5 เท่า นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังมองว่า นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่ดีจากอัพไซด์ของกำไรในปี 2569 ที่เกือบ 100% หรือ 200 ล้านเหรียญสหรัฐ และจาก Valuation ที่อยู่ในระดับต่ำ