บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

KSecurities วิเคราะห์ RCL (บมจ.อาร์ ซี แอล) กำไรยังแกร่งแม้เจอแรงกดดันในอุตสาหกรรม อัตราค่าระวางเรือเฉลี่ยยังสูงกว่าดัชนีอ้างอิง แม้มีแนวโน้มอ่อนตัวลงใน 4Q68

text-primary ผลงาน RCL ท่ามกลางความท้าทาย:

RCL โชว์ผลงาน 3Q68 กำไรสุทธิยังดี แม้เผชิญแรงกดดันในอุตสาหกรรม อัตราค่าระวางเรือเฉลี่ยอยู่ที่ 440 ดอลลาร์ฯ/ทีอียู (+8% QoQ) สูงกว่าดัชนีอ้างอิงมาก ผู้บริหารชี้ดัชนี SCFI และ CCFI สะท้อนผลการดำเนินงานของ RCL ไม่ ถูกต้องนัก เพราะอิงเส้นทางการค้าจีนมากไป ขณะที่ RCL ขยายไปเส้นทางอื่นที่ดีกว่า เช่น อินเดียและตะวันออกกลาง

text-primary ข้อสังเกตและกลยุทธ์การลงทุน:

KSecurities มองว่าตลาดจะอยู่ในภาวะอุปทานล้นตลาดปี 2569 คาดอุปสงค์เรือลดลง 3% แต่ RCL จะรับมือได้ดี เพราะขยายเส้นทางเดินเรือที่มีศักยภาพ นอกจากนี้ กองเรือ RCL มีทั้งหมด 46 ลำ และจะมีเรือใหม่เพิ่มอีก 3 ลำใน 4Q69 เรือขนาดใหญ่และประหยัดเชื้อเพลิงเหล่านี้จะเพิ่มขีดความสามารถในการขนส่ง 15-20%

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" RCL ให้ราคาเป้าหมาย 28.50 บาท อิงจาก P/BV เพียง 0.53 เท่า หนุนโดยงบดุลที่แข็งแกร่ง แม้กังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด สถานการณ์ในทะเลแดง หากการเดินเรือกลับสู่เส้นทางทะเลแดงได้เต็มรูปแบบ จะเป็นแรงกดดันต่อค่าระวาง แต่ KSecurities คาดว่าการกลับสู่สภาวะปกติจะใช้เวลาอย่างน้อย 3-6 เดือน