บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) มองบวก BDMS คาดกำไรสุทธิปี 25F โต 7% จากการฟื้นตัวของรายได้

BDMS มีแนวโน้มรายได้ 4Q25F เติบโตดีกว่าเป้าหมาย Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อแนวโน้มรายได้ในไตรมาส 4 ปี 2568 เนื่องจากในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา รายได้เติบโต 4-5% ส่งผลให้รายได้รวมตั้งแต่ต้นไตรมาสจนถึงปัจจุบัน (4QTD) เติบโตเฉลี่ย 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ทำให้รายได้ทั้งปี 2568 มีแนวโน้มดีกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้

รายได้ Q4 โตเด่น! อานิสงส์นักท่องเที่ยวฟื้น

KSS ติดตามทิศทางรายได้ของ BDMS ในเดือนพฤศจิกายน พบว่าในช่วง 21 วันแรกของเดือน รายได้เติบโตราว 4-5% (y-y) โดยมีปัจจัยบวกจากการเติบโตของรายได้จากคนไทยที่เพิ่มขึ้นจากเครือข่ายโรงพยาบาลต่างจังหวัด และจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่รายได้จากกลุ่มลูกค้าต่างชาติเติบโตในอัตราใกล้เคียงกับเดือนตุลาคม (+3% y-y) โดยเฉพาะจากกลุ่มตะวันออกกลางและยุโรป

จับตา รพ.กรุงเทพหาดใหญ่ฟื้นตัว

กรณีน้ำท่วมโรงพยาบาลกรุงเทพหาดใหญ่ (ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ราว 2% ของรายได้จากการรักษาพยาบาล) ขณะนี้อยู่ระหว่างการฟื้นฟูความเสียหายในพื้นที่ชั้น 1 ซึ่งโรงพยาบาลได้ทำประกันประเภท All risk ไว้แล้ว ส่วน Ward ให้บริการอยู่ชั้น 2 ขึ้นไป ไม่ได้รับความเสียหายจากน้ำท่วม เบื้องต้นผู้บริหารคาดว่าจะสามารถกลับมาให้บริการผู้ป่วยได้ภายในกลางเดือนธันวาคม

แนะ Buy! ชี้เป้า 29 บาท

KSS แนะนำ "Buy" สำหรับ BDMS โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 29 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF WACC 6.7% โดยเลือกเป็นหุ้นเด่น เนื่องจาก 1) มีความได้เปรียบในการแข่งขันจากส่วนแบ่งจำนวนเตียงที่มากที่สุดครอบคลุมทั่วประเทศ 2) มี Ecosystem ของบริการทางการแพทย์ครบวงจร ทำให้มีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว และ 3) คาดกำไรสุทธิปี 2569 เติบโตดีขึ้นตามการฟื้นตัวของรายได้ (+6% y-y)