บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์ผลกระทบจากน้ำท่วมโรงพยาบาลกรุงเทพหาดใหญ่ต่อ BDMS จะมีจำกัด เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้น้อย และมีการทำประกันครอบคลุมความเสี่ยงไว้ KSS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลกำไรสุทธิปี 2568 และ 2569 โดยเลือก BDMS เป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม

ผลกระทบจากน้ำท่วมและการเติบโต

• โรงพยาบาลกรุงเทพหาดใหญ่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 2% ของรายได้รวม และมีประกันความเสี่ยงครอบคลุม
• KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2568 จะอยู่ที่ 4,270 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น
• รายได้คาดว่าจะเติบโต โดยเฉพาะจากกลุ่มชาวไทยที่ได้รับอานิสงส์จากโรคไข้หวัดใหญ่ที่ระบาด
• คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 16,275 ล้านบาท (+2% y-y) และปี 2569 ที่ 17,372 ล้านบาท (+7% y-y)

ข้อสังเกตและการประเมินมูลค่า

• KSS แนะนำ "Buy" สำหรับ BDMS ด้วยราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 29 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF (WACC 6.7%)
• BDMS มีความได้เปรียบในการแข่งขันเนื่องจากมีจำนวนเตียงมากที่สุดและครอบคลุมทั่วประเทศ
• มี Ecosystem ของบริการทางการแพทย์ครบวงจร ทำให้มีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว

สรุป

Krungsri Securities ยังคงแนะนำซื้อ BDMS โดยมีราคาเป้าหมาย 29 บาท มองว่าผลกระทบจากน้ำท่วมโรงพยาบาลกรุงเทพหาดใหญ่มีจำกัด และคาดการณ์การเติบโตของกำไรสุทธิในปี 2569 ที่ 7% จากการฟื้นตัวของรายได้