บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CHG โดยมีราคาเป้าหมายที่ 1.90 บาท อิงจากการประเมินด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.9% และ Terminal Growth (TG) ที่ 1.0%

text-primary ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

CHG คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25 จะเติบโต เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเฉพาะรายได้จากผู้ป่วยเงินสดที่เติบโตประมาณ 10% ในเดือนกันยายน KGI ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.01 พันล้านบาท (+4.9% YoY) และปี 2569 ที่ 1.07 พันล้านบาท (+5.1% YoY)

ถึงแม้ว่าผลประกอบการ Q3/25 จะลดลง (-34.8% YoY, +31.1% QoQ) แต่ผู้บริหารยังคงมั่นใจในการเติบโตในอนาคต โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการกลับมาอนุมัติการผ่าตัดกระเพาะอาหารโดยสำนักงานประกันสังคม (SSO) ใน 4 แห่งทั่วประเทศ ซึ่งหนึ่งในนั้นคือ CHG

นอกจากนี้ CHG ยังมีแผนที่จะสร้างโรงพยาบาลจุฬารัตน์ระยอง ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการในปี 2570 โดยจะมีความเชี่ยวชาญด้านการรักษาโรคมะเร็ง

text-primary ข้อสังเกต

KGI มองว่าราคาหุ้น CHG ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน Q2/25 และยังคงมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงจากสถานการณ์การระบาดของโรค เศรษฐกิจชะลอตัว และความไม่มั่นคงทางการเมืองในประเทศไทย

text-primary สรุป

KGI ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CHG โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่องใน Q4/25 และคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.90 บาท อิงจากการประเมินด้วยวิธี DCF