บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PRM อิงเป้าหมาย 9.00 บาท มองธุรกิจหลักแกร่ง ขยายกองเรือต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) หรือ PRM โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 9.00 บาท อิงจาก PER เฉลี่ยในอดีต 9.5 เท่า มองว่า PRM มีธุรกิจหลักที่สร้างรายได้สม่ำเสมอจากสัญญาเดินเรือระยะยาว มีแผนการเติบโตที่ชัดเจนจากการขยายและปรับปรุงกองเรือ และคาดการณ์เงินปันผลครึ่งปีหลังปี 2568 ที่ 0.25 บาทต่อหุ้น (Div. Yield 4.0%) เป็นอย่างน้อย

text-primary ผลประกอบการ Q3/25 สุดปัง!

PRM รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 ที่ 563 ล้านบาท หากไม่รวมผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรปกติจะอยู่ที่ 574 ล้านบาท (+6% QoQ, +10% YoY) ซึ่งใกล้เคียงกับที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ไว้ การเติบโตของกำไรมาจาก การเดินเรือเต็มไตรมาสด้วยขนาดกองเรือที่ใหญ่ขึ้น รายได้รวมอยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท (+5% QoQ, +7% YoY) แม้ว่าธุรกิจขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปและเคมีภัณฑ์ (PCT) จะชะลอตัว แต่ได้รับการชดเชยจากธุรกิจเรือกักเก็บน้ำมัน (FSU) ที่มีค่าบริการและ Utilization Rate สูงขึ้น

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 4/2568 จะ เติบโต YoY ต่อเนื่อง จากขนาดกองเรือที่ใหญ่ขึ้น และอาจมี Upside จากการซื้อเรือขนส่งเคมีภัณฑ์ (Chemical Tanker) และเรือ Crew Boat 2 ลำ เพื่อให้บริการกับลูกค้าใหม่ อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะลดลง QoQ เนื่องจาก PRM จะนำ VLCC 1 ลำ เข้าอู่แห้งเพื่อซ่อมบำรุง นอกจากนี้ การเติบโตในปี 2569 จะยังคงดีต่อเนื่องจากการให้บริการด้วยขนาดกองเรือที่ใหญ่ขึ้นเต็มปี และการปรับปรุงกองเรือด้วยเรือต่อใหม่ที่ขนส่งน้ำมันได้มากกว่าเดิมราว 40% จำนวน 6 ลำ มาทดแทนเรือเก่าที่จะปลดระวางในครึ่งปีหลังปี 2569

text-primary สรุปการวิเคราะห์

โดยสรุป หยวนต้ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ PRM จากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง แผนการขยายกองเรือที่ชัดเจน และคาดการณ์เงินปันผลที่น่าสนใจ แม้ว่าประมาณการกำไรปี 2568 อาจมี Downside เล็กน้อย แต่แนวโน้มการเติบโตในระยะยาวยังคงสดใส