บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (ประเทศไทย) หรือ PST คาดการณ์ CPF จะมีกำไรใน Q4/68 ฟื้นตัว จากราคาหมูที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ต้นทุนอาหารสัตว์ที่อยู่ในระดับต่ำ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท

ผลประกอบการและแนวโน้ม

CPF รายงานผลประกอบการ 3Q68 กำไรลดลง 54% q-q และ 29% y-y อยู่ที่ 5.18 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากราคาขายหมูที่ลดลง และมีการบันทึกผลขาดทุนของสินทรัพย์ชีวภาพ 1.1 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม ราคาหมูเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่อง และมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นจนถึง 1H69 จากนโยบายของสมาคมผู้เลี้ยงสุกร ปัญหาขาดแคลนแรงงานที่คลี่คลาย และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐ

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

PST มองว่าการฟื้นตัวของกำไรใน Q4/68 จะไม่สูงเท่าช่วง 1H68 ที่ราคาหมูอยู่ในระดับสูง แต่ยังคงประมาณการกำไรปี 68 ที่ 2.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% y-y จากฐานที่ต่ำในปีก่อนและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง นอกจากนี้ CPF ยังได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ในระดับ "AAA" ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ

สรุปการลงทุน

PST คงคำแนะนำ "ซื้อ" CPF โดยให้ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท อิงจากวิธี PE multiple 10 เท่า เนื่องจากราคาปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ PE 6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังและค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม และยังมี Upside อีก 29.7% ปัจจัยหนุนคือราคาวัตถุดิบที่อยู่ในระดับต่ำ การฟื้นตัวของราคาหมู และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม