บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) คาดการณ์กำไรของ BDMS ในไตรมาส 4/2568 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ จากปัจจัยหนุนจากโรคระบาดที่เร่งตัวขึ้นและจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินราคาเหมาะสมของ BDMS ที่ 29.70 บาท

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 4,319 ล้านบาท (+2%YoY, +24%QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า โดยมีรายได้จากกิจการโรงพยาบาล 27,356 ล้านบาท (+1%YoY, +6%QoQ) การเติบโตมาจากรายได้จากผู้ป่วยชาวไทย (+1%) และชาวต่างชาติ (+1%) โดยเฉพาะผู้ป่วยจากเมียนมา (+35%) และการ์ตา (+31%) นอกจากนี้ %EBITDA ปรับตัวดีขึ้นเป็น 25.2% จากการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/2568 โกลเบล็กคาดการณ์กำไรจะอยู่ที่ 4,603 ล้านบาท (+6%YoY, +7%QoQ) โดยมีปัจจัยหนุนจากการระบาดของโรคที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน และการเติบโตต่อเนื่องของผู้ป่วยต่างชาติจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น

โกลเบล็กคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 16,759 ล้านบาท (+5%) และคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 17,536 ล้านบาท (+5%YoY) ซึ่งเป็นไปตามการเติบโตปกติของบริษัทที่ 3-5% ต่อปี

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

การประเมินราคาเหมาะสมของโกลเบล็กอิง Prospective PE ที่ 26.9 เท่า ซึ่งเป็นระดับค่าเฉลี่ย 5 ปี และอยู่ที่ระดับ -1SD ของค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงพยาบาล 7-8 ปี โดยประเมินกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2569 ที่ 1.10 บาท/หุ้น

สรุป

โกลเบล็กยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ BDMS โดยคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งในอนาคต และคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 29.70 บาท