บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ LH โดยมีราคาเป้าหมาย 4.26 บาท แม้จะมีการเลื่อนเปิดโครงการแนวราบใหม่ แต่คาดการณ์ว่าธุรกิจหลักจะฟื้นตัวในไตรมาส 4 ปี 2568 จากสถานการณ์ขายที่ดีขึ้นและ High Season ของธุรกิจโรงแรม

รายละเอียดการวิเคราะห์

ASPS ระบุว่า LH ได้เลื่อนเปิดโครงการแนวราบใหม่ "นันทวันราชพฤกษ์-พรานนก" มูลค่า 2.22 พันล้านบาทจากเดิมในไตรมาส 4 ปี 2568 ไปเป็นปี 2569 เนื่องจากปัญหาถนนหน้าโครงการยังไม่แล้วเสร็จ ทำให้ปีนี้มีการเปิดโครงการใหม่เพียง 3 โครงการ มูลค่า 8.96 พันล้านบาท จากเดิม 4 โครงการ มูลค่า 1.11 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ LH ยังชะลอแผนขาย Serviced Apartment ในสหรัฐฯ ไปเป็นปี 2569

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์การขายในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มที่ดีขึ้น ทั้งกลุ่มแนวราบและคอนโดมิเนียม โดยเฉพาะโครงการวันเวลา ณ เจ้าพระยา และ The Room สุขุมวิท 38 ที่มียอดขายรวมกว่า 300 ล้านบาท ทำให้คาดการณ์ยอด Presale เดือนตุลาคมจะเกิน 1 พันล้านบาท

ASPS คาดการณ์ว่าการดำเนินงานของธุรกิจหลักในไตรมาส 4 ปี 2568 จะฟื้นตัวจากไตรมาส 3 โดยธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขายจะได้รับแรงหนุนจากการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขาย ขณะที่ธุรกิจโรงแรมจะได้ประโยชน์จาก High Season และการเปิดโรงแรมใหม่แกรนด์ เซนเตอร์พอยต์ เพรสทีจกรุงเทพฯ ในวันที่ 1 ธันวาคมนี้

ข้อสังเกต

ASPS ให้ความเห็นว่า แม้คาดการณ์ธุรกิจหลักจะฟื้นตัว แต่ยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัยที่ยังเผชิญความท้าทายจากการแข่งขันและการทำโปรโมชั่นที่กดดันมาร์จิ้น

สรุป

ASPS ประเมินกำไรสุทธิของ LH ในปี 2568 อยู่ที่ 3,689 ล้านบาท และ 3,762 ล้านบาทในปี 2569 โดยมี EPS ปี 2568 อยู่ที่ 0.31 บาท และ 0.38 บาทในปี 2569 โดยยังคงน้ำหนักลงทุน "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมาย 4.26 บาท