บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น Land and Houses (LH) เป็น Under Review หลังรายงานกำไรปกติ 3Q25 เติบโต QoQ แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย

ผลประกอบการ 3Q25

LH รายงานกำไรปกติ 3Q25 ที่ 792 ล้านบาท (+31.2% QoQ, -7.8% YoY) โดยมีรายได้จากการขายอสังหาฯ 3,111 ล้านบาท (-23.7% QoQ, -10% YoY) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 26.4% (ทรงตัว QoQ, ทรงตัว YoY) และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจร่วมค้าอยู่ที่ 804 ล้านบาท (+19.5% QoQ, ทรงตัว YoY)

ข้อสังเกต

กำไรปกติ 9M25 อยู่ที่ 2,120 ล้านบาท (-32% YoY) คิดเป็น 54% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2025 ของหยวนต้าที่ 3,946 ล้านบาท (-3% YoY) อย่างไรก็ตาม กำไรปกติออกมาอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้ เนื่องจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวและปัจจัยลบต่างๆ ในช่วงครึ่งปีแรก รวมถึงการแข่งขันในโครงการแนวราบที่กดดันอัตรากำไรขั้นต้น

สรุป

หยวนต้าอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการผลประกอบการของ LH และจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 14 พฤศจิกายน 2568 เบื้องต้นจึงปรับลดคำแนะนำลงเป็น Under Review