บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DIF ยังคงน่าสนใจ! Krungsri Securities ชี้ปันผลเด่น แม้ปรับคำแนะนำเป็น Neutral
P/E 0.00 YIELD 9.41 ราคา 9.45 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมดิจิทัล (DIF) ยังคงเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ แม้ว่า Krungsri Securities (KSS) จะปรับคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "Neutral" แต่ยังคงมองเห็นศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจ
ผลการดำเนินงาน 3Q25 และแนวโน้ม
ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2568 เป็นไปตามที่ KSS คาดการณ์ไว้ โดยมีกำไรจากการลงทุน 3,060 ล้านบาท (+5% YoY, +2% QoQ) และประกาศจ่ายเงินปันผล 0.2222 บาทต่อหน่วย (yield 2.4%) KSS คาดการณ์ว่าในไตรมาส 4 ปี 2568 จะจ่ายเงินปันผล 0.212 บาทต่อหน่วย (yield 2.2%)
สำหรับผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2568 กำไรจากการลงทุน (ไม่รวมรายการทางบัญชี) และการจ่ายเงินปันผลคิดเป็น 78% และ 76% ของประมาณการทั้งปีตามลำดับ KSS คาดว่ากองทุนฯ จะมีกำไรจากการลงทุนเพิ่มขึ้น YoY ในไตรมาส 4 ปี 2568 ใกล้เคียงกับไตรมาส 3 ปี 2568
เหตุผลในการปรับคำแนะนำ
KSS ปรับคำแนะนำเป็น "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 10.80 บาท (ประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 7.6%) เนื่องจาก:
- รายได้ค่าเช่าหลักของกองทุนฯ มีเสถียรภาพจากสัญญาระยะยาวถึงปี 2576
- มีโอกาสขยายอายุสัญญาอีก 10 ปี นับจากปี 2575 (ตามเงื่อนไขรายได้บรอดแบนด์กลุ่ม TRUE)
- มีศักยภาพในการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง
สรุป
แม้จะมีการปรับลดคำแนะนำ แต่ KSS ยังคงมองว่า DIF มีความน่าสนใจในแง่ของผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากสัญญาเช่าระยะยาวและโอกาสในการขยายสัญญา อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ประกอบการตัดสินใจลงทุนด้วย