บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

IVL รายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/68 ที่ 818 ล้านบาท ซึ่งน้อยกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ บัวหลวงหลักทรัพย์ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 24.00 บาท

ผลประกอบการและประมาณการ:

IVL รายงานผลขาดทุนสุทธิ 818 ล้านบาทในไตรมาส 3/68 พลิกจากกำไรในปีก่อนหน้า แต่ขาดทุนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากรายได้อื่นและส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้น ปริมาณขายลดลง 9% YoY และ 3% QoQ Core EBITDA/ตัน ลดลง 27% YoY และ 11% QoQ บัวหลวงปรับประมาณการขาดทุนสุทธิปี 2568 ดีขึ้น จาก 3,620 ล้านบาท เป็น 2,822 ล้านบาท เพื่อสะท้อนผลประกอบการไตรมาส 3/68

ข้อสังเกต:

ผลการดำเนินงานหลักที่อ่อนตัวลง YoY มาจากกำไรที่ลดลงของธุรกิจ Combined PET, Intermediates Chemicals, Integrated Downstream Surfactants, Fibers และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม ขาดทุนหลักมีแนวโน้มลดลง QoQ จากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของธุรกิจ Combined PET, Integrated Downstream Surfactants และ Fibers

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า:

บัวหลวงมองว่าราคาปัจจุบันของ IVL อยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยซื้อขายที่ PBV ปี 2569 ที่ 0.7 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 1.7 เท่าอยู่ 1.2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) จึงเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้น จากคาดการณ์ผลการดำเนินงานที่จะปรับตัวดีขึ้นในปี 2569