บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS มอง ITC กำไรปี 68 โตจำกัด ห่วงผลกระทบ Global Minimum Tax

ITC หุ้นร่วง ASPS ชี้กำไร Q4/67 ลด แต่ทั้งปีโต

ราคาหุ้น ITC ปรับลงแรงถึง 8% จากหลายประเด็นลบ โดย ASPS คาดการณ์กำไรปกติปี 2567 จะอ่อนตัวลง 18% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 4% YoY ซึ่งถูกกดดันจากมาร์จิ้นที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ทิศทางกำไรปี 2568 คาดว่าจะเติบโตได้จำกัด เนื่องจากฐานกำไรที่สูงขึ้น และประเด็นเรื่อง Global Minimum Tax (GMT) ที่จะเข้ามากระทบต่อกำไร โดยบริษัทแม่ TU จะแบ่งภาษีที่ต้องจ่ายเพิ่มมาให้บริษัทลูก

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" รอความชัดเจน GMT

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ ITC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 28.0 บาท (อิง PER 20 เท่า) จนกว่าจะเห็นข้อสรุปจากประเด็น GMT เนื่องจากความไม่ชัดเจนดังกล่าว ทำให้ราคาหุ้นมีความผันผวนได้ง่าย นักวิเคราะห์ ASPS ประเมินว่า หากพิจารณากรณี Worst Case โดยให้ Effective Tax Rate เพิ่มเป็น 15% จะทำให้กำไรปกติปีนี้ลดลงจากเดิม 12%

ASPS คาดกำไร Q4/67 ลดลง QoQ แต่เพิ่ม YoY

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/67 ที่ 868 ล้านบาท (-13% YoY, -11% QoQ) หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน คาดกำไรปกติอยู่ที่ 848 ล้านบาท โดยกำไรที่ลดลง QoQ มาจากการรับรู้ค่าเสื่อมราคาโรงงานใหม่เต็มไตรมาส และการไม่มีรายการกลับรายการสำรองสินค้าคงคลังเหมือนงวดก่อน แต่เมื่อเทียบกับ Q4/66 คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 4% YoY จากมาร์จิ้นที่ดีขึ้น