บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BANPU รายงานกำไรสุทธิ Q3/68 ที่ 1.0 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุน 945 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหนุนหลักมาจากกำไรพิเศษจาก Hedging และขาดทุน FX ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานปกติยังคงขาดทุนอยู่ที่ 748 ล้านบาท

ผลการดำเนินงาน

ผลการดำเนินงานปกติงวด 9 เดือนปี 68 ขาดทุน 2.9 พันล้านบาท ASPS คาดการณ์ผลการดำเนินงานปกติทั้งปี 68 จะขาดทุน 1.9 พันล้านบาท แต่คาดหวังการฟื้นตัวใน Q4/68 จากความต้องการใช้ถ่านหินและก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ธุรกิจก๊าซฯ ในสหรัฐฯ ได้แรงหนุนจากความต้องการใช้ไฟฟ้าของกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี AI และ Data Centers

ข้อสังเกต

ราคาขายถ่านหินลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ 73.6 เหรียญฯต่อตัน ราคาก๊าซฯ ลดลงมาอยู่ที่ 2.6 เหรียญฯต่อล้านบีทียู ส่วนแบ่งกำไรลดลงจากธุรกิจโรงไฟฟ้า แต่ได้ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจถ่านหินในจีนที่ดีขึ้นมาช่วยพยุงไว้

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS ประเมินมูลค่าพื้นฐานสิ้นปี 2569 ที่ 5.2 บาท ปรับคำแนะนำเป็น "Neutral" จาก "Underperform" เนื่องจากมี downside ที่จำกัดจากการปรับโครงสร้างกลุ่ม BANPU และคาดงบ Q4/68 จะฟื้นตัวตามฤดูกาล