บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

GLOBLEX มอง Indorama Ventures (IVL) กำลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในไตรมาส 3/2568 คาดการณ์กำไรจะกลับมาเติบโตโดดเด่นจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ และการลดกำลังการผลิตในจีน หนุนราคาเป้าหมาย 28 บาท เป็น Top Pick กลุ่มปิโตรเคมี

ผลประกอบการที่ผ่านมา

IVL รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3/2568 ที่ 818 ล้านบาท ลดลงจากขาดทุน 521 ล้านบาทในไตรมาส 2/2568 และกำไร 1.5 พันล้านบาทในไตรมาส 3/2567 สาเหตุหลักมาจาก การปิดซ่อมบำรุงโรงงาน MTBE และโรงงาน PET ในอินโดนีเซีย รวมถึง ภาวะอุตสาหกรรมที่อ่อนแอ ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงเหลือ 73% จาก 80% ในไตรมาสก่อนหน้า

ปัจจัยหนุนการเติบโต

GLOBLEX คาดการณ์ EBITDA ในไตรมาส 4/2568 จะฟื้นตัว มาอยู่ที่ 300-350 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จากการกลับมาดำเนินการของโรงงาน MTBE และการปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างราคา PET นอกจากนี้ IVL ยังได้รับประโยชน์จากมาตรการขึ้นภาษีนำเข้า PET/PTA ของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลบวกต่อเนื่องถึงปี 2569

คำแนะนำการลงทุน

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" IVL โดยให้ราคาเป้าหมาย 28 บาท มองเป็นบริษัทที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ และการลดกำลังการผลิตในจีน ในขณะที่บริษัทปิโตรเคมีอื่นๆ ที่เน้นตลาดโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์ในเอเชีย (SCC, PTTGC, IRPC) ยังคงเผชิญความท้าทาย