บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX คาดการณ์กำไรปกติของ CHG ใน Q3/68 จะอยู่ที่ 280 ล้านบาท ลดลง 33% YoY แต่เพิ่มขึ้น 35% QoQ แม้กำไรจะลดลง YoY แต่ InnovestX ยังคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากมองว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

พรีวิวผลประกอบการ Q3/68

กำไรปกติที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากรายได้และรายได้อื่นที่ลดลง ในขณะที่กำไรปกติที่ปรับตัวดีขึ้น QoQ สะท้อนถึงการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากปัจจัยฤดูกาลและฐานต่ำใน Q2/68 InnovestX คาดการณ์รายได้จะลดลง 8% YoY มาอยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท หลักๆ มาจากรายได้จากบริการประกันสังคมที่ลดลง 20% YoY

ปรับประมาณการกำไรและ Valuation

InnovestX ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ของ CHG ลดลง 8% เพื่อสะท้อนภาพรวม Q3/68 ที่อ่อนแอและการผ่าตัดลดขนาดกระเพาะอาหารสำหรับบริการประกันสังคมที่ช้าลง ราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ประเมินได้จากวิธี DCF อยู่ที่ 2.0 บาท (ลดลงจาก 2.2 บาท) โดยอิงกับ WACC ที่ 7.4% และการเติบโตระยะยาวที่ 3%

สรุปการลงทุน

InnovestX ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ CHG เนื่องจากมองว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และ valuation ต่ำที่ PE ปี 2569 ระดับ 16 เท่า (ใกล้กับระดับ -2SD ของ PE เฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5% น่าจะช่วยรองรับการลดลงของราคาหุ้นได้