บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.ลอนดรี้ ยู (WASH) ผู้ให้บริการร้านสะดวกซัก WashXpress ครบวงจร กำลังอยู่ในช่วงเติบโตเต็มกำลังหลัง IPO บล.หยวนต้า มองเห็นโอกาสในการขยายสาขาเชิงรุก และการเพิ่มรายได้จากสาขาเดิม จึงเริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 10.30 บาท อิง PER ที่ 22 เท่า จากกำไรปี 2026

คาดการณ์กำไร Q3/25 สุดพีค

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/25 ของ WASH ที่ 36 ล้านบาท (+11.7% QoQ, +14.9% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลหนุนรายได้ และการเปิดสาขาใหม่เริ่มสร้างรายได้มากขึ้น คาดรายได้รวม 279 ล้านบาท (+11.0% QoQ, +24.5% YoY) โดย SSSG อยู่ที่ราว 5% นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของรายได้ยังหนุนให้ GPM สูงขึ้นเป็น 36.0% จาก 35.1% ใน Q2/25

ณ สิ้นเดือนกันยายน 2568 WASH ได้เปิดสาขาใหม่ไปแล้วราว 50 สาขา จากเป้าหมายทั้งปีที่ 80 สาขา และคาดว่าจะขยายสาขาได้ตามเป้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของรายได้ในปี 2026 นอกเหนือจากการเพิ่มรายได้ของสาขาเดิมผ่านการปรับปรุงสาขาและเพิ่มบริการใหม่ๆ

หากกำไร Q3/25 ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ จะทำให้ 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็นสัดส่วน 73% ของประมาณการทั้งปีของหยวนต้าที่ 120 ล้านบาท แม้ว่า Q4/25 จะมีค่าใช้จ่ายจากการ IPO เข้ามาบ้าง แต่คาดว่ากำไรสุทธิจะยังรักษาระดับใกล้เคียงกับ Q3/25

โอกาสเติบโตหลัง IPO

สิ้นปี 2024 WASH มีจำนวนสาขาทั้งหมด 516 สาขา ใน 20 จังหวัด และสิ้น Q2/25 อยู่ที่ 548 สาขา ครอบคลุม 21 จังหวัดเท่านั้น โดยในภาคเหนือยังไม่มีสาขาให้บริการ และภาคใต้เพิ่งเริ่มให้บริการ 1 จังหวัด

หลัง IPO บริษัทจะมีความพร้อมในการลงทุนขยายสาขาเชิงรุกมากขึ้น โดยจะใช้กลยุทธ์เปิดสาขาแบบคลัสเตอร์ครั้งละ 5 – 10 สาขา เพื่อความคุ้มค่าในการบริหารจัดการ นอกจากนี้ การเพิ่มรายได้จากสาขาเดิมเป็นอีกปัจจัยหนุนการเติบโต โดยบริษัทมีแผนใช้เงินจาก IPO ปรับปรุงสาขาให้นั่งสบายมากขึ้นในช่วงกลางวัน เพื่อเพิ่มอัตราการใช้งานของเครื่องในช่วง Off-peak และเพิ่มบริการใหม่ เช่น ซัก-อบ-พับ, บริการรับรีด และบริการ Delivery

หยวนต้าคาดการณ์รายได้ปี 2026 ที่ 1,275 ล้านบาท (+21.4% YoY) และกำไรสุทธิ 166 ล้านบาท (+38.4% YoY) โดยคาดการเติบโตของกำไรสุทธิเฉลี่ย 35.9% CAGR 3 ปี (2024 – 2027F)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าเริ่มต้นคำแนะนำ "ซื้อ" WASH โดยใช้ PER ในการประเมินมูลค่าหุ้น ที่ 22 เท่า อิงกำไรปี 2026 คาดที่ 166 ล้านบาท เทียบเท่า EPS ที่ 0.47 บาท ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 10.30 บาท