บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

i-Tail Corporation (ITC) ผู้ผลิตอาหารสัตว์เลี้ยง รอวันกำไรกลับมาเติบโตอีกครั้ง โบรกเกอร์ BYD มองแนวโน้มกำไรฟื้นตัวในปี 2569 และปรับคำแนะนำเป็น "ถือ"

ไฮไลท์สำคัญ: กำไรฟื้นตัวต่อเนื่อง, เทรนด์ Pet Treats มาแรง, ผลกระทบ US Tariff จำกัด

กำไรสุทธิ 3Q25 อยู่ที่ 812 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.7% q-q แม้ลดลง 16.8% y-y หนุนจาก GPM ที่ดีขึ้นและยอดขายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสินค้า Pet Treats ที่โตกว่า 62% y-y คิดเป็น 17.5% ของยอดขาย นอกจากนี้ ITC ยังได้รับอานิสงส์จากเทรนด์ Innovation Pet Treats ที่เติบโตด้วย CAGR 3.8% ในปี 2025E-30E

รายละเอียดการวิเคราะห์: ยอดขายพรีเมี่ยมหนุน, ขยายตลาดใหม่, ลดต้นทุน

BYD คาดการณ์ว่ากำไรของ ITC จะกลับมาฟื้นตัว y-y ในปี 2026E ด้วย GPM ที่ดีขึ้นจากสัดส่วน Premium Mix ที่สูงขึ้น, การขยายตลาดใหม่ (อินเดีย, ตะวันออกกลาง), การรักษาฐานลูกค้าเดิมด้วย Co-cost saving program และ Transformation Cost ใน Tailwind project ที่คาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนในช่วง 2Q-3Q26E

ข้อสังเกต: ปรับคำแนะนำ, ราคาเป้าหมายใหม่, P/E Ratio

โบรกเกอร์ BYD ปรับคำแนะนำ ITC เป็น "ถือ" ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 18.50 บาท ในปี 2026E อิง P/E เฉลี่ย 2 ปีที่ 16.6x จากราคาหุ้นที่ฟื้นตัวจนถึงราคาเป้าหมายเดิม

สรุป: รอการเติบโต, เทรนด์ขนมสัตว์เลี้ยง, คำแนะนำ "ถือ"

BYD คาดว่าจะเริ่มเห็นการกลับมาเติบโต y-y ของกำไรได้อีกครั้งในปีหน้า และมีอานิสงส์เพิ่มเติมจากเทรนด์ขนมสัตว์เลี้ยงที่เร่งตัวขึ้น จึงแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 18.50 บาท