บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย BANPU เป็น 5.30 บาท หลัง BANPU ปรับโครงสร้างองค์กร เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน BKV-BPP Power เป็น 75% มองเป็นผลบวกต่อแนวโน้มกำไรและการเติบโตในอนาคต

text-primary ปลดล็อคมูลค่า BKV หนุน BANPU โต

KS มองว่าการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน BKV จะช่วยปลดล็อคมูลค่าของ BKV เนื่องจาก BKV มีแนวโน้มกำไรเติบโตจากความต้องการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น และช่วยลดส่วนลดมูลค่าของธุรกิจโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ ที่ตลาดไทยเคยกดดันไว้

นอกจากนี้ KS ยังมองว่าการที่ BANPU ทำ Tender Offer หุ้น BPP ที่ราคา 13 บาท/หุ้น จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น BPP ให้ปรับตัวสูงขึ้นทันที และการควบรวมกิจการระหว่าง BPP และ BANPU จะช่วยลดความซ้ำซ้อนของโครงสร้าง ลดค่าใช้จ่าย และปรับปรุงอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของบริษัทใหม่

text-primary ข้อสังเกตและคำแนะนำ

KS แนะนำให้เปลี่ยนจาก BPP ไปซื้อ BANPU เนื่องจาก BANPU ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจกว่า โดยมี upside 6% ต่อมูลค่าเชิงทฤษฎีบวกกับเงินปันผลอีก 3% ในขณะที่ BPP ให้ผลตอบแทนเพียง 1.5%

text-primary สรุปการลงทุน

KS มีมุมมองเชิงบวกต่อ BANPU หลังการปรับโครงสร้างองค์กร และมองว่าการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน BKV จะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรในอนาคต จึงปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 5.30 บาท และแนะนำให้ "ซื้อ"