บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS คาดการณ์กำไรปกติของ LH ใน Q3/68 จะอยู่ที่ 620 ล้านบาท ลดลง 28% YoY และ 17% QoQ เนื่องจากรายได้จากการดำเนินงานที่อ่อนตัว โดยเฉพาะธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขายที่มียอดโอนฯ ชะลอตัวตามยอดขายที่ลดลงหลังเผชิญกับการแข่งขันสูง

แนวโน้มผลประกอบการ

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 24% เหลือ 2.89 พันล้านบาท (-29% YoY) เนื่องจากผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปีต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะยอดโอนฯ กลุ่มแนวราบที่ต่ำกว่าเป้า อย่างไรก็ตาม คาดหวังว่ากำไรใน Q4/68 จะฟื้นตัว QoQ จากการเปิดโครงการใหม่และการจัดกิจกรรมส่งเสริมการขาย รวมถึงธุรกิจอสังหาฯ เพื่อเช่าที่จะได้ประโยชน์จากช่วง High Season และมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

ASPS มองว่าการฟื้นตัวของ HMPRO และ QH ซึ่งเป็นบริษัทร่วม จะช่วยหนุนผลประกอบการ โดย HMPRO จะได้ประโยชน์จากปัจจัยฤดูกาลและการเปิดสาขาใหม่ ส่วน QH จะมีการเปิดโครงการแนวราบใหม่และการจัดโปรโมชั่นโครงการ Q สุขุมวิท นอกจากนี้ LH ยังมีแผนขาย Serviced Apartment ในสหรัฐฯ อีก 1 แห่งใน Q4/68

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ASPS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ LH โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2569 ที่ 4.26 บาท อิงจากมูลค่าพื้นฐาน และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div Yield) ที่ 6% ต่อปี ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายดังกล่าวคำนวณโดยวิธี SOTP (Sum of The Parts)