บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BDMS กำไร Q4/67 ชะลอตัว ASL ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 32 บาท
P/E 23.06 YIELD 3.23 ราคา 23.20 (0.43%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิ BDMS Q4/67 และการประเมินของ ASL
ASL คาดการณ์กำไรสุทธิของ BDMS ในช่วง Q4/67 เท่ากับ 4,031 ล้านบาท (+2.0% YoY, -5.1% QoQ) โดยรายได้หลักมาจากกิจการโรงพยาบาลที่ 27,874 ล้านบาท (+5.8% YoY, -1.0% QoQ) แม้จะมีการเติบโตแต่ชะลอลงเล็กน้อยจากปัจจัยฤดูกาล ASL ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายปี 68 ลงมาอยู่ที่ 32.00 บาท/หุ้น
รายละเอียดผลประกอบการและการเติบโต
ASL ประเมินว่าการเติบโตของ BDMS มาจากการขยายตัวของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มคนไข้ยุโรปและตะวันออกกลาง ในขณะที่ผู้ป่วยชาวไทยอาจมีการชะลอตัวเล็กน้อยจากผลกระทบทางเศรษฐกิจ แต่คาดว่าจะกระทบต่อกลุ่มคนไข้ระดับกลางในโรคที่มีความรุนแรงน้อยเป็นส่วนใหญ่ ส่งผลให้รายได้และกำไรสุทธิทั้งปี 67 เท่ากับ 108,338 ล้านบาท (+7.4% YoY) และ 15,685 ล้านบาท (+9.1% YoY) ตามลำดับ สำหรับแนวโน้มปี 68 คาดว่ารายได้จากกิจการโรงพยาบาลจะอยู่ที่ 113,597 ล้านบาท (+4.9% YoY) และกำไรสุทธิเท่ากับ 16,326 ล้านบาท (+4.1% YoY)
คำแนะนำและปัจจัยที่ต้องพิจารณา
ASL ยังคงแนะนำ "ซื้อ" แม้จะมีการปรับลดราคาเหมาะสมลงจาก 36.50 บาท/หุ้น มาอยู่ที่ 32.00 บาท โดยวิธี DCF การปรับลดราคาเป้าหมายนี้เป็นเชิงเทคนิค โดยมีการปรับเพิ่มค่า Beta ขึ้นจากเดิมที่ 0.7 เป็น 0.8 เนื่องมาจากปัจจัยทางเศรษฐกิจ ภาวะตลาด และราคาหุ้นที่มีความผันผวนสูงขึ้น ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณาคือความเสี่ยงจากการเปิดโรงพยาบาลใหม่ๆ ที่ผลการดำเนินงานอาจไม่เป็นไปตามแผนงานที่วางไว้