บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

YUANTA มอง BDMS กำไรปี 68 โตต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการปี 2568 ที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของกลุ่มลูกค้าต่างชาติ และการขยายศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง (Center of Excellence)

คาดการณ์ผลประกอบการปี 2568

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2568 ของ BDMS จะเติบโต 10%YoY ได้แรงหนุนจากการเติบโตของทั้งคนไข้ไทยและต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าต่างชาติที่คาดว่าจะเติบโตในอัตราเลขสองหลัก (double digit) นอกจากนี้ การขยายศูนย์ความเป็นเลิศทางการแพทย์ (Center of Excellence: CoE) จะช่วยเพิ่มรายได้และอัตรากำไรที่ดีขึ้นจากการรักษาโรคซับซ้อน รวมถึง capacity ใหม่ที่เพิ่มขึ้นจากโครงการขยายโรงพยาบาล เช่น โรงพยาบาลสมิติเวช อินเตอร์เนชั่นแนล, โรงพยาบาลพญาไท บ่อวิน และโรงพยาบาลกรุงเทพ เชียงใหม่

ถึงแม้ว่าการที่บริษัทประกันปรับรูปแบบประกันสุขภาพเป็นแบบ Co-payment ที่จะเริ่มในเดือนมีนาคม 2568 อาจส่งผลกระทบบ้าง แต่หยวนต้าคาดว่าผลกระทบจะจำกัด เนื่องจากกระทบเฉพาะกลุ่มลูกค้ารายใหม่ ซึ่งประเมินว่าจะกระทบไม่เกิน 1-2% ของรายได้รวม

คงราคาเป้าหมายและเหตุผล

หยวนต้าคงมูลค่าพื้นฐานปี 2568 ของ BDMS ที่ 37.60 บาท อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมีสมมติฐาน WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.0% และ LT-Growth (Long-Term Growth Rate) ที่ 2.6%

ราคาหุ้น BDMS ในรอบ 4 เดือน ปรับลดลงไปราว 24% หยวนต้ามองว่าเป็นจังหวะเข้าลงทุน