บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.เอพี (ไทยแลนด์) หรือ AP คาดการณ์กำไรในไตรมาส 3/2568 จะฟื้นตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) แม้ว่ายอดโอนกรรมสิทธิ์ (รวมโครงการร่วมทุน) ยังทรงตัว แต่บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้ดีขึ้น นอกจากนี้ กำไรยังมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 4/2568

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

Phillip Securities (Thailand) หรือ PST คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568 ของ AP จะอยู่ที่ 1,122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ถึงแม้ว่ายอดโอนกรรมสิทธิ์ (รวม JV) จะยังทรงตัวในระดับ 1.12 หมื่นล้านบาท แต่การควบคุม SG&A ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากโครงการคอนโดมิเนียมร่วมทุน (JV) Aspire Sukhumvit-Rama4 และ Aspire Onnut Station ที่ครบกำหนดโอนเข้ามาเต็มไตรมาส จะเป็นปัจจัยหนุนให้กำไรฟื้นตัว

โครงการใหม่หนุนยอดขาย

ในไตรมาส 3/2568 AP เปิดตัวโครงการใหม่รวม 18 โครงการ มูลค่ารวม 2.4 หมื่นล้านบาท ซึ่งได้รับการตอบรับที่ดี ส่งผลให้ยอดขายฟื้นตัวขึ้นทั้งในส่วนของโครงการแนวราบและแนวสูง โดยเฉพาะโครงการแนวราบ 17 โครงการ มูลค่ารวม 1.9 หมื่นล้านบาท ที่มีอัตราการขาย (Take-up rate) ที่ดีถึง 21% นอกจากนี้ โครงการแนวสูง Life Udomsuk Station มูลค่า 4.6 พันล้านบาท มียอดขายแล้ว 58% ทำให้ยอดขายรวมในไตรมาส 3/2568 ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 12,472 ล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

PST มองว่าแนวโน้มกำไรของ AP จะฟื้นตัวต่อเนื่องในไตรมาส 4/2568 ซึ่งเป็นช่วงที่คาดว่ากำไรจะสูงสุดของปี จากยอดขายโครงการแนวราบที่ดีในไตรมาส 3/2568 ที่จะทยอยรับรู้เป็นรายได้ รวมถึงคอนโดมิเนียม JV ที่สามารถโอนได้อย่างต่อเนื่อง และโครงการ Aspire Vibha-Victory ที่จะครบกำหนดโอนเข้ามาเสริม PST ปรับราคาพื้นฐานขึ้นไปเป็นปี 2569 ที่ 9.50 บาท อิงจากค่าเฉลี่ย P/E 6.0 เท่า พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ"