บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ CHG ในไตรมาส 3/2568 จะฟื้นตัวโดดเด่น และแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 2.28 บาท มองว่าผลประกอบการครึ่งปีหลังจะเติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก

คาดการณ์กำไรสุทธิ Q3/2568 เติบโต 39% q-q

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ CHG ในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 290 ล้านบาท ลดลง 31% y-y แต่ เพิ่มขึ้น 39% q-q โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้ทั้งจากกลุ่มเงินสดและโครงการภาครัฐ รวมถึง Gross margin ที่คาดว่าจะดีขึ้นจาก Economies of scale และผลกระทบจากรายได้ภาระเสี่ยงที่น้อยลง

ปัจจัยหนุนกำไรสุทธิปี 2569 โต 9% y-y

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ของ CHG จะเติบโต 9% y-y โดยมีปัจจัยหนุนจากโรงพยาบาลแม่สอดที่เริ่มมีกำไร และไม่มีผลกระทบจากการผ่าตัดกระเพาะอาหารเหมือนปี 2568 นอกจากนี้ ราคาหุ้น CHG ยังอยู่ในโซน discount โดยซื้อขาย PE ปี 2568 เทียบเท่า Forward PE ที่ต่ำกว่า -1.0SD

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS แนะนำ "ซื้อ" CHG โดยมีราคาเป้าหมาย 2.28 บาท ประเมินด้วยวิธี DCF WACC 7.1% และ L-T growth 3% เนื่องจากคาดว่ากำไรสุทธิในครึ่งปีหลังจะเติบโตดีกว่าครึ่งปีแรก และไตรมาส 3/2568 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี

ข้อสังเกต

KSS มองว่าแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 จะเติบโตสูง y-y แต่ลดลง q-q ตามฤดูกาล โดยคาดว่าจะเติบโตดีขึ้น y-y จากผลกระทบที่ลดลงของโรคระบาดในปีก่อน และการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่และโรคไวรัส RSV