บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX ปรับคำแนะนำ BDMS เป็น OUTPERFORM แม้คาดการณ์กำไร Q3/68 จะอ่อนแอ แต่เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของรายได้ตั้งแต่เดือนกันยายน ราคาเป้าหมายใหม่กลางปี 2569 อยู่ที่ 28 บาท อิงวิธี DCF

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

InnovestX คาดการณ์กำไรปกติ Q3/68 ของ BDMS ที่ 4.1 พันล้านบาท ลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 18% QoQ กำไรที่ลดลง YoY เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2564 เป็นผลจากการเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวและ EBITDA margin ที่ลดลงจากฐานสูงในช่วงไข้หวัดใหญ่ระบาด

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

รายได้ BDMS มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่เดือนกันยายน โดยคาดว่าจะเติบโตเป็นตัวเลขหลักเดียวระดับสูงในช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม InnovestX คาดการณ์รายได้จากบริการผู้ป่วยชาวไทยจะเติบโต 0.5% YoY และ 8% QoQ ส่วนรายได้จากบริการผู้ป่วยชาวต่างชาติจะเติบโต 2% YoY และ 4% QoQ

สรุปและคำแนะนำ

InnovestX ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568–2569 ของ BDMS ลดลง 3% ในแต่ละปี แต่คาดว่ากำไรจะกลับมาเติบโต YoY ได้อีกครั้งใน Q4/68 โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของรายได้ คงคำแนะนำ OUTPERFORM พร้อมราคาเป้าหมายใหม่ 28 บาท อิงกับ WACC ที่ 7.3% และอัตราการเติบโตในระยะยาวที่ 3%