บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท THE KLINIQUE MEDICAL CLINIC PLC. (KLINIQ) โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 31.60 บาท จากการประเมินด้วย Prospective PER ที่ 18 เท่า ใกล้เคียง -1SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต

คาดการณ์ผลประกอบการ Q3/68

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรสุทธิในงวด 3Q68 ที่ 89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20%YoY แต่ลดลง 1%QoQ โดยคาด SSSG (Same Store Sales Growth) เติบโต 8.1%YoY รายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 872 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%QoQ และ 16%YoY จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่ 4 แห่ง

อย่างไรก็ตาม มีการปิด 2 สาขา ทำให้สิ้นงวด 3Q68 มีสาขารวม 79 สาขา คาดอัตรากำไรขั้นต้น (%GPM) ที่ระดับ 51.0% ปรับตัวขึ้น QoQ จาก 50.8% ใน 2Q68 แต่ลดลง YoY จาก 51.5% ในงวด 3Q67 เนื่องจากสัดส่วนรายได้ของแบรนด์ L.A.B.X ที่เพิ่มขึ้นซึ่งมี margin น้อยกว่าแบรนด์ The KLINIQUE

ข้อสังเกตและประมาณการปี 2568

โกลเบล็กคงคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่ 387 ล้านบาท เติบโต 20%YoY จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมและสาขาใหม่จำนวน 10 สาขา คาดการณ์รายได้ปี 2568 เท่ากับ 3,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%YoY โดยมีปัจจัยการเติบโตจากยอดขายสาขาเดิมและการเปิดสาขาใหม่ 13 แห่ง (ปิด 3 สาขา) ทำให้มีสาขาใหม่ทั้งสิ้น 10 สาขา จาก 72 สาขาในปี 2567 เป็น 82 สาขาในปี 2568

คงสมมติฐาน %GPM ที่ระดับ 53.0% เพิ่มขึ้นจากปี 2567 ที่ระดับ 51.7% เนื่องจากรายได้ที่เติบโตมากกว่าการเติบโตของต้นทุนขาย และการเปิดสาขาใหม่ที่น้อยกว่าในปีก่อนที่เปิด 20 สาขา

สรุป

โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ซื้อ" KLINIQ โดยให้ราคาเหมาะสม 31.60 บาท ซึ่งมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบันราว 25% และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 6.3% ต่อปี