บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities (KSS) ปรับลดคำแนะนำสำหรับหุ้น NEO เป็น "Neutral" พร้อมปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 17 บาท จากเดิม 27 บาท สะท้อนประมาณการกำไรที่ลดลงจากต้นทุนที่ยังคงเป็นแรงกดดัน

คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/25 ลดลง

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/25 ของ NEO จะอยู่ที่ 70 ล้านบาท ลดลง 69% YoY และ 13% QoQ แม้ว่ารายได้จะยังเติบโตได้ 7% YoY และ 2% QoQ จากกลุ่ม Household และ Personal Care แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 37% จาก 44.4% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากสัดส่วนสินค้าที่มาร์จิ้นต่ำ, โปรโมชั่นที่เข้มข้น และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น

ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569

KSS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลง 51% YoY เหลือ 496 ล้านบาท และปี 2569 เติบโต 9% YoY เป็น 544 ล้านบาท โดยมีสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 38.9% จากเดิม 39% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบยังสูง โดยเฉพาะน้ำมันปาล์ม (CPKO) ที่ปรับตัวขึ้นตั้งแต่ปลายปี 2567

คงคำแนะนำ "Neutral" พร้อมปรับราคาเป้าหมาย

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 17 บาท อิงจาก PER 10 เท่าของประมาณการกำไรปี 2568 KSS มองว่าผลประกอบการของ NEO ยังถูกกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น หุ้น NEO ซื้อขายที่ PER 13 เท่าของประมาณการกำไรปี 2568 และให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 4% ความผันผวนของราคาวัตถุดิบเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจทำให้ผลประกอบการผันผวน