บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TISCO รายงานกำไรสุทธิ 1.73 พันล้านบาทใน Q3/2568 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +1% y-y และ +5% q-q KSS มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะ NPL ที่ลดลง เป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการ คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 93 บาท แต่ชี้เป็นหุ้นปันผลเด่น คาดการณ์ dividend yield สูงถึง 8%

ผลประกอบการ Q3/2568

กำไรสุทธิ 1.73 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ย (NII) และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) NIM เพิ่มขึ้นเป็น 4.88% จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการเพิ่มขึ้นจากการขายประกันผ่านธนาคาร (Bancassurance) และธุรกิจจัดการกองทุน

ข้อสังเกต

NPL Ratio ลดลงอยู่ที่ 2.31% จากการชำระหนี้ของลูกหนี้ที่ดีขึ้น ธนาคารตั้งสำรองพิเศษเพิ่มขึ้น ทำให้ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 171% KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2568 จะลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามฤดูกาล

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KSS คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ TISCO และให้ราคาเป้าหมาย 93 บาท โดยมองว่าเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ ด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 8% ทั้งนี้ KSS จะทบทวนประมาณการอีกครั้งหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์