บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ประเมิน AP ยังคงน่าสนใจลงทุน จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง และมาตรการกระตุ้นอสังหาฯ

ยอดขาย 3Q68 แข็งแกร่ง หนุนจากแนวราบ

AP รายงานยอดขาย 3Q68 ที่ 1.25 หมื่นล้านบาท (+52% QoQ, -7% YoY) โดยยอดขายแนวราบทำจุดสูงสุดรายไตรมาสที่ 1 หมื่นล้านบาท (+32% QoQ, +10% YoY) จากการเปิดโครงการใหม่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ยอดขายคอนโดฯ ฟื้นตัวจากฐานต่ำในไตรมาสก่อนหน้า

เป้าหมาย Presale ปี 68 อาจต่ำกว่าเป้า

ASPS คาดการณ์ว่าใน 4Q68 AP จะเปิดโครงการใหม่มากที่สุดของปี มูลค่า 2.6 หมื่นล้านบาท (เป็นคอนโดฯ 1 หมื่นล้านบาท) เพื่อผลักดันยอดขายให้ใกล้เคียงปีก่อนที่ 4.67 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม มีความเป็นไปได้ที่ยอดขายรวมปี 2568 จะต่ำกว่าเป้าของบริษัทที่ 5.5 หมื่นล้านบาท และเป้าของ ASPS ที่ 5 หมื่นล้านบาท

Valuation น่าสนใจ ปันผลสูงเกิน 6%

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ AP โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 12.50 บาท อิง PER 7 เท่า โดยมองว่า AP มีความน่าสนใจจาก Valuation ที่น่าสนใจด้วย PER ซื้อขาย 6 เท่า, PBV 0.6 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงเกิน 6% ต่อปี นอกจากนี้ AP ยังได้รับประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง และมาตรการผ่อนคลาย LTV

สรุปการลงทุน

ASPS มองว่า AP ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง การเติบโตของยอดขายแนวราบ Valuation ที่น่าดึงดูด และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง