บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Maybank Securities (ประเทศไทย) ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ HANA โดยให้ราคาเป้าหมาย 22.0 บาท แม้แนวโน้มกำไรจะดีขึ้น แต่ราคาหุ้นปัจจุบันอาจสะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว

แนวโน้มและคำแนะนำ

Maybank Securities (ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่า HANA จะมีแนวโน้มที่ดีขึ้นในปี 2569 จากการได้ลูกค้า AI รายใหม่ แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนแนวโน้มนี้ไปแล้ว จึงคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายอิง DDM ที่ 22.0 บาท

การฟื้นตัวของกำไร

โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 235 ล้านบาท (+353% YoY, +54% QoQ) แม้ยอดขายจะฟื้นตัวจำกัด แต่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะเติบโตจากผลขาดทุนที่ PMS Korea ลดลง และค่าเงินบาทที่มีเสถียรภาพมากขึ้น นอกจากนี้ ยังคาดว่ากำไรหลักจะฟื้นตัว 34% HoH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

ข้อสังเกตและความเสี่ยง

Maybank Securities ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้น 2% เป็น 1.22 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนรายได้จากลูกค้า AI รายใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงจากนโยบายภาษีศุลกากร และการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่โรงงาน SiC ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ

สรุป

ถึงแม้ HANA จะมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีจากลูกค้า AI รายใหม่ และการฟื้นตัวของผลกำไร แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันอาจสูงเกินไปเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต