บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หุ้น PRM กลับมาน่าจับตาอีกครั้ง! หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติเติบโตทั้ง QoQ และ YoY อย่างน้อยถึงไตรมาส 4 ปี 2568 พร้อมแนะนำ "ซื้อ" เป็น Top Pick กลุ่ม Transportation & Logistics

แนวโน้มผลประกอบการที่สดใส

หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินว่าผลประกอบการของ PRM ได้ผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 1/2568 ไปแล้ว และคาดว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง text-primaryทั้ง HoH และ YoYtext-primary ปัจจัยหนุนหลักมาจากการขยายกองเรือ ปัจจุบัน PRM มีเรือ 68 ลำ มากกว่าไตรมาส 2/2567 ถึง 3 ลำ และไตรมาส 3/2568 จะเป็นไตรมาสแรกที่ PRM ให้บริการด้วยกองเรือเต็มประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ฤดูกาลท่องเที่ยวที่กำลังจะมาถึงจะเป็นผลบวกต่อธุรกิจขนส่งน้ำมัน ซึ่งคิดเป็น 60% ของรายได้รวม

แผนการเติบโตที่ชัดเจน

PRM ไม่หยุดนิ่ง! บริษัทมีแผนขยายกองเรืออย่างต่อเนื่อง โดยจะเน้นไปที่ตลาดเรือขนส่งสารเคมี ซึ่งมีแนวโน้ม Supply ลดลงจากการปลดระวางเรือเก่า นอกจากนี้ PRM ยังมีแผนลงทุนในธุรกิจเรือบริการนอกชายฝั่ง (Offshore Support Vessel - OSV) เพื่อtext-primaryหนุนการเติบโตของผลประกอบการในระยะยาวtext-primary

ข้อสังเกตและประมาณการ

หยวนต้าคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ PRM ทั้งในระยะสั้นและยาว โดยคาดว่ากำไรปกติจะเติบโต YoY จากการขยายและปรับปรุงกองเรืออย่างต่อเนื่อง เบื้องต้นคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 2.2 พันล้านบาท (+6% YoY) และคาดกำไรทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2569 ที่ 2.3 พันล้านบาท (+5% YoY) ซึ่งยังเป็นประมาณการที่อนุรักษ์นิยม

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ด้วยแนวโน้มผลประกอบการที่สดใสและแผนการเติบโตที่ชัดเจน หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PRM พร้อมทั้ง Rollover ไปใช้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 9.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายบน PER25-26 ที่ 7.6x และ 7.3x ตามลำดับ ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของบริษัท นอกจากนี้ PRM ยังให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดี โดยคาดว่าจะประกาศเงินปันผล 1H25 ที่ 0.25 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่ 3.7%