บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

K Securities เลือก AP (ไทยแลนด์) เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ประจำเดือนกันยายน ด้วยแนวโน้มกำไรฟื้นตัวในครึ่งหลังปี 2568, มูลค่าหุ้นที่น่าดึงดูดใจ, อัตราหนี้สินต่อทุนต่ำ และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 9.40 บาท

AP ผู้นำอสังหาฯ พอร์ตหลากหลาย คาดกำไรฟื้นตัวครึ่งหลังปี 68

AP เป็นผู้นำในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่มีพอร์ตโฟลิโอหลากหลาย ครอบคลุมทุกกลุ่มลูกค้าและช่วงราคา K Securities คาดว่ากำไรของ AP จะฟื้นตัวในครึ่งหลังปี 2568 จากแรงขับเคลื่อนหลักจากการที่ยังคงเป้าหมายทั้งปี 2568 ไว้ตามเดิม โดยตั้งเป้ามูลค่าเปิดตัวโครงการใหม่ที่ 6.5 หมื่นล้านบาท และยอดขายที่ 5.5 หมื่นล้านบาท

ปัจจัยหนุนการเติบโต และความแข็งแกร่งทางการเงิน

ในครึ่งหลังปี 2568 AP มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่มูลค่ารวม 5.335 หมื่นล้านบาท สูงกว่าครึ่งปีแรกที่ 1.165 หมื่นล้านบาทอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ การโอนโครงการ 25๒๒ วิภา-วิกตอรี ซึ่งมียอดขายราว 76% แล้ว คาดว่าจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของกำไร ยอดขาย 3Q68 ของ AP คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นอย่างชัดเจนจากระดับใน 2Q68 นอกจากนี้ AP ยังมีอัตราหนี้สินต่อทุนต่ำเพียง 0.8 เท่า แสดงถึงความแข็งแกร่งของงบดุล

คำแนะนำการลงทุน และราคาเป้าหมาย

K Securities แนะนำ "ซื้อ" AP โดยให้ราคาเป้าหมาย 9.40 บาท ประเมินจากมูลค่าหุ้นที่น่าดึงดูดใจ (P/BV ปี 2569 ที่ 0.5 เท่า), leverage ระดับต่ำ (0.8 เท่า) และอัตราตอบแทนเงินปันผลระดับสูง (8% ในปี 2569) แม้คาดการณ์กำไรสุทธิจะลดลง 7% ในปี 2568 แต่คาดว่ากำไรในปี 2569 จะฟื้นตัวขึ้น 14.7% ทำให้ AP เป็นหุ้น laggard ที่น่าสนใจภายใต้ธีมวัฏจักรลดดอกเบี้ย